蛋白粕：周二，CBOT大豆上涨，受玉米期货创下16个月新高提振。尽管阿根廷作物天气改善，但玉米的强劲涨势仍对市场构成支撑。罗萨里奥谷物交易所数据显示，阿根廷周末的降雨缓解了大豆和玉米作物的损失压力。然而，美豆出口检验量低于预期，为72万吨。同时，美豆1月压榨量创纪录次高，环比下降3%，同比增加7.9%。国内豆粕市场震荡为主，油厂挺价，因2-3月供应偏紧预期。油厂开工率已恢复正常，本周有望继续提升。下游采购谨慎，静待市场明朗。巴西装船速度增加，利于国内4月大豆供应恢复。整体来看，全球供应充足，国内供应逐步恢复，单边偏空思路，59反套策略持续有效。

　　油脂：周二，BMD棕榈油收跌，受周边市场拖累。印尼计划重新种植小农拥有的种植园，面积达12万公顷。原油因供应担忧上涨。马棕2月1-15日出口环比大幅下滑12.3%-19.9%，同期产量增加。国内油脂期价震荡，消费淡季影响，终端需求平淡。价格上涨抑制了采购意愿。市场密切关注国际贸易关税变化及供应情况。操作上，建议多单减仓。

　　生猪：周二，生猪期货在现货价格带动下反弹，但供给压力依旧，反弹幅度有限。主力2505合约收涨0.27%，报收13050元/吨。现货方面，卓创数据显示，中国生猪日度均价环比微跌。前期猪价下跌后，二次育肥少量补栏。随着猪价反弹，养殖端出栏意愿增强，猪价涨跌互现。需求持续疲弱，供给压力未缓解前，猪价难有趋势性反弹。建议维持弱势格局，关注饲料成本及二次育肥影响。

　　鸡蛋：周二，鸡蛋主力2505合约震荡调整，收跌0.22%。现货价格方面，全国鸡蛋价格普遍下跌。供给充裕，消费平淡，贸易备货意愿不强，现货价格延续跌势。根据历史数据，新增开产蛋鸡存栏持续增加，供给增加叠加需求季节性下降，蛋价预计维持弱势。现货价格下跌至低位，关注低价是否提振需求。操作上，建议空单谨慎持有，配置期权保护。

　　玉米：周二，玉米近月合约下行，远期合约盘整。玉米2505合约受制于2300元整数关口。华北地区玉米价格偏强运行，山东部分企业继续上涨。基层粮点收购量有限，市场整体看涨。销区玉米市场价格稳定，局部略降。产区报价坚定，但期货价格回调，港口贸易商报价暂稳。技术上，玉米2505合约围绕2300元波动，中期强势依旧。警惕高位调整风险，建议2300元以上区间获利多单设置期权保护。

软商品类

　　白糖：昨日原糖期价冲高回落。广西、云南制糖集团报价平稳，加工糖厂主流报价持稳。印度产量下滑，泰国增产有限，原糖短期偏强。国内广西糖厂陆续收榨，现货报价平稳，成交刚需为主。短期国产糖供应充足，叠加原糖提振，价格坚挺。中期供应压力犹存，关注6000元/吨整数关口空头入场机会。

　　棉花：周二，ICE美棉上涨，CF505跟随上涨。新疆地区棉花到厂价上涨，中国棉花价格指数亦上涨。近期内外棉价均震荡上移，因处于历史低位，且供应端无增量。2025年美国棉花种植面积可能大幅下降，中国棉花种植面积持平但单产预期偏低。综合来看，国内棉花商业库存环比下降、关税政策落地、市场关注重心转向，2024/25年度国内棉花最艰难时刻已过，短期棉价重心或将震荡上移。

（文章来源：光大期货）