农产品期货市场多品种分析
AI导读:
本文分析了油脂、花生、纸浆、豆粕、生猪、玉米、白糖和棉花等多个农产品期货品种的市场动态,包括基本面、供需情况、价格走势及操作建议。
油脂:★☆☆(传言扰动菜系,跌势或持续)
昨日,BMD毛棕榈油盘面先弱后强,连棕收盘后马棕显著拉升,但夜盘再度走弱。短期基本面显示,11月马棕出口不弱,库存环比下降。然而,市场传言印尼B40可能分阶段执行,利空期价,尽管随后有消息澄清,但油脂技术走势已转差。国内油脂重挫,棕榈油领跌。国际大豆基本面利多匮乏,美豆周度出口销售量回落,南美大豆增产预期持续。国内油脂供需双减,库存预计先增后减,棕榈油仍应最强,菜油最弱。综上,油脂1月合约多头减仓,市场对印尼B40及相关政策疑虑丛生,油脂可能仍有技术性下行空间。操作上,棕榈油剩余多单止盈,豆棕价差考虑阶段性止盈。
花生:★☆☆(供需僵持,暂时震荡)
昨日,国内花生盘面震荡,期价暂时前低附近止跌。基本面显示,国内基层上货量偏小,购销主体谨慎采购。油厂保持稳健收购策略,油料米货源不充足。食品厂订单不多,补库积极性不高。贸易商前期补库后暂时谨慎。中短期,若盘面继续下跌,存在农户惜售及油厂需求支撑,但价格上涨持续性驱动不足,盘面可能再度陷入震荡。
纸浆:★☆☆(下游采购改善有限,价格震荡)
2024年9月全球木浆发运量环比增速为7.67%,同比增速为-10.36%。10月中国木浆进口量环比增速为-0.37%,同比增速为-12.50%。近一周生活用纸、双胶纸、双铜纸价格维持。下游开工方面,生活纸开工上升,双胶纸开工下降,铜版纸开工上升。港口木浆总库存增加。11月外盘主要企业针叶浆报价持平,下游采购改善有限,价格震荡为主。
豆粕:★☆☆(观望或短多)
隔夜美豆收跌,巴西和中国达成贸易协议,可能不利于美国大豆需求。南美大豆产区天气整体有利。国内豆粕库存季节性回落,但现货基差表现不佳。8-10月国内大豆到港量大幅超出预期,形成心理压力。近期国内宏观利好频出,但豆粕走势仍需依靠美豆及自身。连豆粕已跌至前低附近,估值偏低,且国内宏观环境和地缘政治均偏多,继续下行空间有限,但向上驱动仍存不确定性,建议观望或短多。
生猪:★☆☆(震荡偏弱)
生猪盘面延续震荡局面。11月份整体生猪出栏预期环比小幅增加,供应充足,抑制市场看涨情绪。需求端支撑相对乏力,价格不断走弱。盘面已提前交易现货端下跌预期,近期走弱幅度有限。养殖端对价格看涨情绪偏低,压栏意愿下降,供应端难有利多支撑。价格支持预期主要来自需求端,但动能仍偏低,压制盘面生猪价格。01合约虽贴水现货但仍处于成本线之上,中长线可持续关注远月合约逢高套保机会。
玉米:★☆☆(盘面窄幅震荡,关注售粮节奏)
隔夜美玉米收跌。美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2024年11月14日当周,美国2024/25年度玉米净销售量低于市场预期。国内方面,东北地区政策收购力度增加,但季节性卖压仍待释放,价格走势偏弱。华北近期上量恢复,压低价格。北方四港玉米库存快速回升,拖累玉米价格。连盘方面,季节性卖压是主要利空来源,短期盘面套保端利空压力较大,恐有走弱风险。但现货端有增储政策支撑,且今年进口玉米及谷物政策收紧,下游企业选择性变窄,支撑玉米市场价格。预计玉米价格在季节性压力下走跌空间有限,可继续关注盘面逢低布局多单机会。
白糖:★☆☆(期现回归,近月支撑,远期供应充足)
国际方面,巴西双周数据利多国际糖价,叠加偏低库存影响,国际糖价有所支撑。中期来看,巴西制糖比和单产为下一榨季埋下隐患。长线来看,目前处于全球增产周期,国际糖价持续上行压力较大。国内方面,10月糖浆预拌粉进口同比增加,新糖上市旧糖清库窗口期内期现回归表现明显。广西糖厂本周集中开榨,进口糖数量同比增加,但短期现货仍然相对紧张,远期国产糖供应预期充足。近月合约短期或仍有一定支撑,但随着广西大量开榨,预计远期糖价将逐步转弱。
棉花:★☆☆(随波逐流,关注会议)
昨日郑棉随大盘波动,受宏观消息及今日国新办会议提振预期反弹,夜间再度回落。基本面而言,新花采摘交售已处末期,成本均值高于盘面,对下方有所支撑但同样存在套保压力。随着企业持续加工,丰产进一步兑现,各机构调增产量预估。需求侧,淡季来临,布厂冬季订单尾声,后续新接订单较少,外销抢出口预期暂无实际举措。短期基本面偏弱,但成本逻辑尚在,下方空间有限,或延续区间震荡运行。中期关注12月国家会议对政策的部署和实施以及棉纺产业需求季节性回暖情形。
(文章来源:新湖期货,图片来源于网络)
郑重声明:以上内容与本站立场无关。本站发布此内容的目的在于传播更多信息,本站对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至yxiu_cn@foxmail.com,我们将安排核实处理。