油脂：★☆☆（商品动荡持续，高位谨慎）

昨日，BMD毛棕尾盘表现强劲，日线图上显示其强势得以延续。马棕1月合约上涨1.86%，以5195林吉特/吨收盘。MPOB公布的10月马棕数据略超预期，但近期公布的马棕11月1-10日出口船运数据环比减少14-16%，对价格利多影响有限。11月，马棕进入季节性减产季首月，市场关注出口变化及库存趋降情况。隔夜，受美元走强影响，原油、黄金等国际大宗商品普遍下跌，CBOT豆类同样走弱。国内油脂市场，豆油及棕榈油总持仓呈减少趋势，供需双减格局持续。中期看，国内油脂供需预计边际转紧，但短期棕榈油盘面强势不改，操作上需谨慎持有多单，谨防高位波动加大。

　　花生：★☆☆（关注需求，震荡持续）

　　昨日，国内花生盘面呈现偏强震荡态势。PK2501合约上涨0.73%，报收8298元/吨。虽然价格重心逐渐抬升，但整体仍呈震荡格局。预计2024年度国内花生总产量同比持平，油料米供应充裕。然而，基层上量不多，贸易商对年前价格偏乐观。从供需预期看，花生盘面下方存支撑，但持续上涨动力不足。操作上，建议观望或逢低短多。

　　豆粕：★☆☆（观望或短多）

　　隔夜美豆收跌，因多头获利平仓及美元指数走强。美国农业部供需报告显示，今年美国大豆产量及单产均低于预期，但仍有望创下史上第二高水平。巴西大豆种植进度较快。国内豆粕库存开始季节性回落，但现货基差表现不佳。近期国内宏观利好政策频出，但豆粕走势仍需依靠美豆及自身基本面。连豆粕已跌至前低附近，估值偏低，继续下行空间有限，但向上驱动仍存不确定性。建议观望或多单谨慎持有。

　　生猪：★☆☆（震荡偏弱）

　　生猪盘面震荡运行，中长线跌势暂缓。目前生猪市场供需双增，价格高点已提前兑现。预计11月生猪价格以区间震荡为主，继续冲高难度较大。01合约在交割月之前走势预期相对偏弱。建议短期盘面跟随现货节奏以短线交易为主，中长线可持续关注远月合约逢高套保机会。

　　玉米：★☆☆（上市压力，价格趋弱）

　　隔夜美玉米收跌，因多头获利了结。美国玉米出口销售活跃，支撑价格。国内方面，东北地区气温高于往年，不利于粮源存储，基层售粮意愿升温，价格承压。盘面短期受到基层上市压力，但中长线仍以逢低布局多单为主。特朗普当选对当下连盘玉米的直接影响短期预计较为有限，间接及中长线影响偏向利空。

　　白糖：★☆☆（中长线回归偏弱基本面）

　　国际方面，印度新季开榨，关注北半球新季产量对糖价压力。巴西制糖比和单产为下一榨季埋下隐患。长线看，全球增产周期下国际糖价上行压力较大。国内方面，郑糖短期受两方消息影响快速拉升，但新季上量在即，行情变动可能较快。中长期看，新季增产预期不变，若进口政策不出现较大变化，糖价中长期将回归偏弱基本面。

　　棉花：★☆☆（宏观指引有限，仍是区间震荡格局）

　　上周棉价围绕美国大选和人大会议政策交易，但宏观驱动有限，棉价难以突破区间行情。当前郑棉回归基本面，产业侧看USDA最新月度报告中性偏空，国内供给侧新花收购进入尾声，需求侧延续季节性转弱。短期基本面掣肘棉价，宏观题材驱动有限，需关注后续国内外宏观动向。

（文章来源：新湖期货）