PTA行业拐点显现，扩产周期结束利润有望反弹
AI导读：
华泰证券研报称PTA扩产周期结束，行业拐点渐显。供给端饱和致价差低位，未来两年无新增产能。政策与技术推动供给优化，纺服需求提升，PTA利润有望反弹。
华泰证券研报指出，PTA扩产周期已然结束，行业拐点正逐步显现。PTA作为聚酯纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜的关键原料，自2010年起，行业历经了两轮大规模的扩产周期。截至2025年9月，我国PTA有效产能规模已跃升至9135万吨，供给端的快速饱和使得近5年产品价差持续低位运行。展望未来两年，基本无新增产能投放计划，这为行业带来了新的发展机遇。国内“反内卷”政策的深入实施以及技术的不断更新迭代，有望共同推动PTA行业供给格局的优化。同时，海内外终端纺服及消费需求的稳步提升，也将为PTA利润带来一轮显著的筑底反弹，新装置占比较高的行业头部企业或将因此受益。
（文章来源：人民财讯）
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