纯碱、玻璃及原油市场动态与策略分析
AI导读:
本文分析了纯碱检修信息对产量的影响、玻璃投机需求持续性、原油市场供应端利空驱动以及聚酯产业链中PTA的需求支撑不足等情况,同时提及了甲醇、聚烯烃和橡胶市场的最新动态。
纯碱行业近期检修信息频出,阿拉善外网停电导致日产减少4000吨(注:原文中的“4000万吨”疑似笔误,已更正为“4000吨”),虽已恢复,但南方碱业仍在检修,日产减少1450吨。昨日纯碱产量为10.23万吨,今日预计恢复至10.63万吨,预估周产量为76万吨左右。5月份纯碱行业已有7家碱厂计划检修,然而,刚需依然疲软,阶段性检修难以扭转产能过剩格局,高库存消化难度较大。预计纯碱价格反弹后将承压,阻力位在1400-1420。策略上,建议纯碱09合约空头仓位耐心持有,适时下移平仓线,提前锁定部分盈利。
浮法玻璃方面,今年刚需偏弱,投机需求持续性也不佳。昨日四大主产地产销率升至124.5%(+9.5%)。预计本周玻璃厂库存将小幅增加,重新累库。考虑到玻璃刚需疲软,旺季去库缓慢,且库存多集中在上游玻璃厂,叠加玻璃远月升水的价差结构,盘面价格快速反弹可能为产业提供卖出保值机会。预计玻璃价格反弹后将承压。建议玻璃FG509合约空头仓位持有,配合平仓线管理,提前锁定盈利。
原油市场方面,OPEC补偿减产可能落空,油价面临重回下行趋势的风险。供应端,哈萨克斯坦能源部长表示石油产量由国家决定,这进一步加剧了市场对OPEC+超产国家补偿性减产难以到位的担忧。此外,几个成员国希望在5月5日会议上批准6月份再次加快增产。库存方面,EIA数据显示原油库存小幅增加,而成品油库存大幅下降。总体而言,关税政策的不确定性使油价处于高弹性状态,目前油价可能重回下行趋势。
聚酯产业链中,PTA供应方面,恒力石化计划对惠州和大连的PTA装置进行例行检修。需求端,聚酯行业产能利用率环比微跌,装置检修与重启并存,但降负预期偏强。终端纺织品网上零售额持续下滑,负反馈向上传导。总体而言,PTA需求支撑不足,价格上涨空间有限。
甲醇方面,本周港口到港量大幅减少,导致港口库存大幅减少12.24万吨至46.32万吨。生产企业库存无明显变化,但现货成交改善,订单待发量增长10%。受美国可能大幅降低对中国关税的利好消息影响,甲醇期货09合约重回2300,但基本面无实质性利好,预计进一步反弹空间有限。
聚烯烃方面,本周PE生产企业开工率维持高位,现货成交冷清,库存增加;而PP生产企业开工率下降至年内最低,库存减少。受原油上涨带动,聚烯烃价格反弹。PP检修增多,供应端差异导致L-PP价差收窄,但原油企稳反弹对PE的利好大于PP,因此L-PP价差进一步收窄空间有限。
橡胶方面,国内产区陆续开割,原料供给相对充足。终端车市产销增速积极,但需求传导不畅,轮胎环节产成品库存高企,拖累产线开工。海南产区进入试割阶段,国内增产季来临,基本面维持供增需减预期,胶价上方空间有限。卖出看涨期权策略继续持有,需关注港口降库持续性及消费刺激措施。
(文章来源:兴业期货)
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