AI导读：

本文分析了蛋白粕、油脂、白糖、棉花市场的最新动态。蛋白粕夜盘豆粕收跌菜粕收涨，油脂偏强运行，白糖国际市场偏弱国内受支撑，棉花供应偏紧关注新棉开秤。各市场短期预计维持震荡走势。

【蛋白粕】

蛋白粕市场动态：夜盘时段，豆粕呈现震荡收跌态势，而菜粕则小幅收涨。豆粕期货市场受美豆产量前景乐观影响，市场对新季美豆单产预期较高，叠加美豆出口销售表现疲软，限制了美豆价格的上涨空间。不过，新季美豆种植面积的大幅下调，以及美豆生物燃料需求的旺盛，为美豆价格提供了较强的下方支撑。国内方面，原料供应宽松预期持续，短期内缺乏明显利好因素驱动，预计市场将继续维持窄幅震荡格局。（豆粕市场、美豆产量）

【油脂】

油脂市场表现：夜盘油脂市场偏强运行，据SPPOMA数据，2025年8月1-31日马来西亚棕榈油期货产量环比减少2.65%，而出口量环比增加10.2%。8月马棕出口环比显著增长，尽管印尼国内局势动乱，但对棕榈油产量和运输影响有限。油脂市场基本面变动不大，原油价格的明显上涨对豆棕行情有所提振，预计油脂市场将延续震荡运行态势。（油脂市场、棕榈油产量）

【白糖】

白糖市场走势：上一交易日，ICE美原糖主力合约及伦白糖价格均下跌。国际市场上，全球糖市随着巴西新糖供应增加，已进入累库阶段，预计原糖将维持偏弱走势。国内市场方面，国产糖产销率维持偏高水平，食糖库存偏低，对糖价形成一定支撑。然而，进口端加工糖压力集中释放，叠加新榨季甜菜糖即将开榨，供应压力预期对糖价构成拖累，预计短期郑糖将被动跟随原糖，呈现偏弱走势。（白糖市场、郑糖走势）

【棉花】

棉花市场展望：上一交易日，ICE美棉主力合约微涨。国内棉市供应端相对偏紧，现货基差保持坚挺。9月份起进入收购阶段，市场关注焦点转向新棉开秤。今年新疆棉产量偏高，轧花厂收购不温不火，需关注新棉大量上市后的卖套保压力。需求端方面，当前进入市场旺季，需关注下游需求变化。预计短期郑棉将维持震荡走势，开秤价格对盘面影响值得关注。（棉花市场、郑棉走势）

（文章来源：申银万国期货）