花生

　　观点：现货稳中偏强，期货震荡偏强。基层农户货量普遍不多，东北产区价格坚挺，河南、山东产区价格整体偏强，惜售情绪主导。内贸批发市场价格偏强，但终端走货不快，高价谨慎采购。油厂整体到货量不大，成交价格基本平稳，严控质量指标，以质论价，个别油厂压车情况明显。进口米货源较少，成交匮乏；塞内加尔暂无到港。整体来看，花生市场受惜售情绪影响，价格短期较为坚挺。

　　策略：10合约价格震荡偏强，投资者可关注花生期货的短期上涨机会。

　　棕榈油

　　观点：无明显利多驱动，棕榈油反弹乏力。产地方面，5月前20日马棕出口增2-14%，产量增8.5%。国内方面，豆油现货日成交大增，棕榈油需求一般，库存止降。供应压力持续存在，棕榈油期货反弹乏力。

　　策略：美豆播种进度较快，但市场关注阿根廷天气。产地进入增产季，供应压力继续强化。操作上，短期内外棕榈油或震荡整理，等待美生柴政策落地。

　　鸡蛋

　　观点：南方将有较强降雨，现货偏弱震荡。今年以来，鸡蛋现货价格多次跌破成本线，但主产区蛋价基本在3-3.5元/斤区间震荡。端午节前备货短期支撑蛋价，但受供应过剩压制及天气影响，涨幅有限。近期江南华南等地出现强降雨，预计未来三天南方仍有较强降雨，存储难度增加，现货价格或偏弱震荡。

　　策略：基于鸡蛋基本面周期的分析，当前鸡蛋期货近弱远强格局有望延续。操作上，建议卖近买远套利为主。

　　生猪

　　观点：供需趋平衡，现货偏震荡。生猪期货近远月价差居高不下，反映出市场对供需关系的均衡预期。从远月来看，生猪产业资金主导的套保行为使得期货远月合约定价围绕成本运行。近月受疫病扰动与养殖情绪提振，抗跌性增强。

　　策略：基于生猪基本面周期判断，2025年生猪养殖行业或面临下行压力。但短期来看，疫病扰动与养殖情绪提振或使猪价存短期支撑。操作上建议灵活运用期权策略降低持仓成本。

　　玉米

　　观点：美玉米低位反弹，国内玉米低位震荡。外盘方面，美麦优良率低于预期，支撑美国谷物震荡走升。国内方面，前期产地基层上量偏快，当前余粮所剩无几。近期南方小麦逐步上市，玉米现货价格互有涨跌。需求方面，饲企库存充裕，养殖需求进入淡季；玉米加工进入淡季，需求预期减弱。

　　策略：美国谷物低位反弹；国内玉米上量偏多，现货走强动力减弱。中长期来看，远月玉米仍保持看涨预期。

　　豆粕

　　观点：远月基差成交放量，连粕震荡偏强。成本端，美豆播种偏快但近期降雨增加或延缓播种；巴西大豆出口压力压制升贴水表现；阿根廷大豆产区遭遇洪涝灾害。国内方面，进口大豆持续增加，豆粕现货供应由紧转松；但远月基差成交大幅增加支撑现货止跌。

　　策略：多空交织下美豆表现震荡；国内豆粕供应转松但现货成交增加提振情绪。中长期来看建议逢低做多远月豆粕。

　　棉花

　　观点：缺乏指引，郑棉震荡。国外方面，美棉播种持续推进但速度偏慢；美元指数走低支撑美国谷物震荡偏强；但美原油冲高回落。国内方面，棉花商业库存持续消耗但仍处高位；下游需求进入淡季但中美关税降低利好棉纺出口。近期国内出台利好政策限制郑棉下跌空间。

　　策略：多空交织下短期郑棉或震荡运行。

（文章来源：正信期货）