AI导读：

周三，油脂市场集体下挫，菜油领跌超过2%。加拿大关税谈判消息缓解了供应不足担忧。基本面显示，新季菜籽种植面积增长，进口量预期增加，短期供应充裕。中期来看，原油价格成为关键，油脂供应增加，终端库存攀升，基差走势偏弱。

周三，油脂市场集体下挫，菜油领跌，日内跌幅超过2%。在菜油库存偏低及进口预期减少的背景下，菜油此前在油脂市场中表现相对强劲。然而，加拿大总理宣布正就关税问题进行谈判，有望改善两国贸易关系，这显著缓解了市场对供应不足的担忧，导致菜油回吐了部分贸易升水。

从基本面来看，今年江苏、湖北、安徽等主要菜籽产区的新季菜籽种植面积较过去24年均有所增长。端午节后，新季国产菜籽大量上市，进一步增加了菜油的供应量。进口方面，据船期监测数据显示，近期我国菜籽进口船只依然较多，预计6月到港量达20万吨，7月份为13万吨，短期内供应相对充裕。结合中加关税谈判的最新进展，短期内菜油价格走势或呈现偏弱态势。后续市场将密切关注中加政策变动以及加拿大菜籽反倾销调查的进展情况。

中期而言，原油价格成为关键因素。OPEC+按计划增产，但原油价格却逆势上涨，市场解读为利空因素已兑现。在生物柴油需求疲软的情况下，油脂对食用消费的依赖性增强。然而，二季度正值食用消费淡季，难以推动库存进一步下降。随着节后补货需求表现平淡，油脂供应量增加，终端库存上升，基差走势趋弱。因此，中期来看，油脂市场仍维持偏弱预期。

（文章来源：光大期货）