AI导读:

本文分析了甲醇、燃料油、沥青、PVC等多个期货品种的市场动态,包括供需情况、价格走势及策略建议。短期甲醇或跟随偏弱震荡,燃料油市场走势分化,沥青供需矛盾不突出,PVC成本存支撑但内需改善不强。

甲醇

国内甲醇市场预计受到开工回升和伊朗高产影响,远月进口量预期增加。烯烃下游关注恒通等企业的停车计划,而传统下游则面临二季度淡季。受假期原油价格下跌影响,化工品市场氛围不佳,甲醇短期或跟随偏弱震荡。中期来看,随着进口增加等预期兑现,供需面或转向宽松,价格承压。

燃料油:

近期低硫燃料油市场走弱,而高硫燃料油市场保持稳定。低硫方面,由于套利窗口关闭,4月到港量预计减少。但东西方套利经济性改善,预计5月将有更多中硫调和组分抵达新加坡。高硫方面,成本高企导致需求低迷,但随着夏季需求旺季临近,市场预计将获得支撑。

沥青

按Brent油价61美元/桶计算,沥青成本折算约为3450元/吨,06合约估值处于低位。短期供需驱动中性偏多,库存变化不一。中期来看,需求不及预期,库销比中位,关注成本端原油走势。

PVC

节前现货价格为4800元/吨,成本受煤-兰炭-电石低位支撑。内需改善不强,出口高位边际走弱,去库驱动可能减弱。策略建议维持低位震荡,关注节后宏观利多下的下游补库机会。

烧碱

现货低价约2400元/吨,节中价格略涨,液氯价格波动大。现货成交一般,策略建议节后可能存在下跌修复升水格局,但向下波动不大。风险点包括现货价格低位、节后下游补库行情及检修季供应端波动。

纯碱

节前现货价格为1350元/吨,厂家有延长检修挺价预期,但盘面表现一般。节后继续关注供应端扰动,现货短期偏强震荡。策略建议盘面在1300—1400区间震荡,节后或仍偏强。

玻璃

短期供需双弱,库存平稳,驱动中性略多。主流价格1120—1200元/吨,产销一般。策略建议短期维持震荡趋势,中期关注内需恢复。风险点包括旺季需求走弱和累库趋势。

塑料

有消息称塑料被加入对等关税排除清单,但需进一步证实。商品氛围偏弱,外贸出口承压,下游原料库存偏低。估值角度看,生产利润有所修复,主要是成本端原油和煤炭弱势导致。产业库存继续去库,但尚未进入低水平,暂时观望。

PP:

中美关税影响需继续关注,丙烷尚未有关税豁免消息。PDH工艺利润和开工下滑,出口需求利空,内需暂未明显好转。估值来看,生产利润因成本下滑而被动修复,新旧粒料价差收缩。假期中原油弱势下行,暂时观望。

(文章来源:一德期货