AI导读：

春节过后，玻璃期货价格持续下滑，主力合约创下数月新低。房地产周期现状对浮法玻璃价格产生严重制约。国家统计局数据显示，房地产开发企业房屋施工面积同比下降，房屋新开工面积和竣工面积均大幅下降。玻璃市场呈现供需双弱格局，建议投资者保持观望态度。

　　春节过后，玻璃期货价格持续下滑，主力合约已创下数月以来的新低。在国内增量政策尚未对市场产生显著影响的情况下，浮法玻璃价格仍然受到房地产周期现状的严重制约。

　　据国家统计局数据显示，2024年，房地产开发企业房屋施工面积为733247万平方米，同比下降12.7%。其中，住宅施工面积513330万平方米，降幅达到13.1%；房屋新开工面积为73893万平方米，下降23%；住宅新开工面积为53660万平方米，同样下降23%；房屋竣工面积为73743万平方米，下降27.7%；住宅竣工面积为53741万平方米，下降27.4%。由于浮法玻璃的主要需求来自下游房地产行业，因此上一年度的开工与竣工面积，对后续玻璃需求具有重要的参考价值。

　　回顾历史，2022年房屋竣工面积急剧下滑，导致玻璃期货在2022年2月至11月期间几乎处于熊市状态。浮法玻璃企业被迫减产，在1300~1400元／吨的价格区间内，艰难维持企业成本线。2023年，在政策主导的“保交楼”、稳定楼市举措的推动下，房地产竣工面积基本逐月累计同比增幅达20%，尽管玻璃企业持续增产，但玻璃价格仍整体呈现震荡上行态势。

　　据国家统计局数据，2023年房屋新开工面积同比下降20.4%，2024年房地产新开工面积较2023年再降23%，绝对值持续下滑。在房屋竣工面积方面，2024年较2023年累计下降27.7%。从绝对值来看，浮法玻璃企业被迫减产，产量已控制在与2022年相近的低位。与竣工面积相比，当前房地产需求端甚至不及2022年，这可能导致供需难以平衡。近两周来，玻璃企业库存环比大幅增加，在缺乏显著利好政策的情况下，产业市场情绪较为悲观。

　　从成本端分析，煤炭价格的走弱也对玻璃价格形成了短期拖累。后续需密切关注各类政策会议能否释放刺激性利好消息。

　　总体来看，玻璃市场呈现出供需双弱的格局。考虑到近期玻璃价格已累计大幅下跌，完全回吐了前期的涨幅，短期内缺乏进一步博弈的空间。因此，建议投资者保持观望态度。后市随着乐观情绪的回归，当空头获利了结信号出现时，可视为多头反攻的契机。（作者单位：海证期货）

（文章来源：期货日报）