近日，由上海国际棉花交易中心联手恒力期货主办的棉花/棉纱产业风险管理交流会在上海顺利召开，会议由山东卓创资讯股份有限公司（下称卓创资讯）、上海纺投贸易有限公司协办，主题为“稳企安农护航实体”。会上，多位行业及市场专家深入剖析了棉花市场形势、宏观格局变化及全球供需展望，并围绕涉棉企业如何运用衍生工具进行风险管理给出了独到见解。

　　恒力期货副总经理戚永刚在致辞中表示，棉花期货的价格影响力逐年增强，能精准反映棉花产业供需状况，为市场参与者提供关键参考价格，更为我国棉花产业的健康发展提供了有效的风险管理工具。

　　卓创资讯农业事业部总经理韩健介绍称，当前全球经济错综复杂，受天气变化、政策调整及国际政治局势等多重不确定性因素影响，棉花价格波动显著，棉纺织产业链各环节企业均面临巨大的价格风险。

　　戚永刚强调：“在当前环境下，充分利用衍生工具的价格发现和管理风险功能，可助力企业提前锁定价格，规避风险，实现稳健运营。”

　　卓创资讯高级分析师高飞堂指出，棉纺产业在种植、加工、纺织和终端环节均面临诸多挑战。种植环节水资源紧张、补贴成本高、品种繁多；加工环节产需错配、利润下滑；纺织环节市场竞争加剧、消费降级；终端企业则面临贸易摩擦、非棉替代品挤压和国际竞争加剧等问题。

　　据美国农业部（USDA）展望论坛预测，2025/2026年度全球棉花产量预计将减少3.5%，至2541万吨，消费量预计增长2.1%，至2591万吨，创近五年新高。总体呈现小幅去库状态，预计最终库存量将下降2.84%，至1657万吨。

　　然而，上海国际棉花交易中心市场发展部总监汪前进认为，这一预测或过于乐观。美国加征关税等外部因素将对棉花消费市场造成冲击，预计全球棉花产量或下滑2%～3%，消费预期增长约1.5%。

　　恒力期货棉花高级研究员吴新扬建议，相关产业企业可在日常运营中融入基差贸易，该模式能弱化买卖双方对绝对价格的矛盾，通过固定升贴水基差报价和期货合约点价，帮助企业锁定采购成本或销售利润。此外，期权作为一种重要的衍生工具，能为涉棉企业提供更灵活的风险管理方案，期权买方亏损有限（仅损失权利金），卖方则可通过收取权利金增加收益。

　　上海国际棉花交易中心常务副总经理姬广坡补充，部分现货企业可通过期现仓单流转降低库存成本，因期货持有成本较现货低，企业可将棉花现货库存转为期货仓单，从而降低库存成本。

　　本次交流会旨在搭建棉纺织产业链各方的高效交流平台，共同探索在当前复杂市场环境下棉花产业风险管理的有效方法。

　　郑商所上海服务与发展中心负责人表示，郑商所将继续举办此类市场培育活动，推动棉纺织产业充分利用期货期权工具，实现高质量发展。

（文章来源：期货日报网）