AI导读：

短期内郑棉将维持震荡格局，主要受棉花产量创历史新高和需求不明朗影响。新疆棉花大幅增产，预计全国总产量达十年来最高，套保需求多限制棉价上行。3月中旬，天气回暖带动国内需求恢复，棉纱采购增加，但需求持续性需进一步观察。

短期来看，郑棉将维持震荡格局，主要受棉花产量创历史新高和需求不明朗两方面影响。一方面，本年度棉花产量预计达十年来最高，产地套保需求多，限制了棉价上行。另一方面，虽然进入传统旺季“金三银四”，但3月开局不佳，近期国内气温回暖，内销市场好转，下游备货积极支撑棉价，后续需求仍需观察。

新疆棉花大幅增产，预计全国总产量达2013年以来最高。截至3月16日，新疆公检量已达663.66万吨，超过市场预期。预计最终新疆产量665万～670万吨，全国总产量合计692.8万吨，较上一高产年份增13.8万吨。

高产量带来更多套保需求，本产季全疆套保意愿强。棉价在两层集中套保压力线下，上涨空间受限。2月棉价反弹后，受低成本北疆轧花厂套保影响再度下行，郑棉上方压力大。

需求方面，春节后至3月初，新接订单少，纱厂和织厂开机率低。旺季需求不及预期，市场信心受挫。3月中旬，天气回暖带动国内需求恢复，广佛地区内销市场好转，织厂开机率提高，棉纱采购增加，坯布库存微弱去化。政策释放利好信号，提振市场信心，部分企业囤货，棉花基差上涨。需持续关注本轮订单回暖持续性。

图为3月初全国主要省份棉花工业库存情况

（文章来源：期货日报）