AI导读：

本文分析了油脂、蛋白粕、苹果、生猪、白糖和棉花等农产品期货市场动态，包括供需报告、天气影响、贸易摩擦等因素对价格的影响及交易策略建议。

油脂：夜盘棕油震荡收涨，豆菜油小幅收跌。MPOB公布最新供需报告，数据显示马棕产量及出口量环比下降，库存减少幅度大于预期，报告数据中性偏多，预计棕榈油价格偏强震荡。豆油价格受中美贸易关系及南美天气不确定性提振。（图片链接已省略，实际输出需保留）

蛋白粕：夜盘豆粕偏弱震荡，阿根廷预计降雨改善干旱局面，但南美天气不确定性仍支撑美豆期价。国内传闻海关加强进口巴西大豆报关审核，特朗普签署行政令加征关税，市场担忧贸易摩擦导致进口大豆成本上升，豆粕价格或高位震荡。

苹果：苹果期货冲高回落。截至2月5日，全国主产区苹果冷库库存量环比下降，现货价格持平。策略上，苹果交割博弈加剧，AP2505合约预计波动区间6000—8000，建议低买高卖区间操作。

生猪：生猪价格继续下跌。节后消费淡季，能繁母猪存栏恢复，生猪供应增加。预计LH05合约波动区间12500—14500。长期看，生猪供应过剩，价格弱势震荡，远期合约可逢反弹做空。

白糖：昨夜原糖小幅上涨。现货报价稳定，巴西榨季产量下调支撑市场，北半球增产预期。宏观经济变动、原油价格和国内消费也将影响糖价。长期看白糖增产周期，但进口政策扰动下糖价向下空间有限，建议底部区间操作。

棉花：昨夜美棉反弹。现货报价略降，美国农业部出口销售报告显示棉花出口销售减少，但对中国大陆出口装船增加。外棉跌至成本附近，后市有望底部震荡，建议逢低买入棉花2505合约。

（文章来源：申银万国期货）