上周四，沪指盘中震荡下探，深证成指、创业板指大幅下行，上证50指数逆市上扬。截至收盘，沪指微跌0.24%，报收3342.01点；深证成指下跌1.4%，报收10365.73点；创业板指跌幅较大，达到1.86%，报收2065.4点。上证50指数则逆势上涨0.14%，沪深北三市合计成交额增至11584亿元。行业层面，消费电子概念遭遇重挫，而物流、农业板块及旅游出行板块表现活跃，酒类股亦强劲上扬。

中信证券分析指出，关税进展仍存不确定性，但市场正加速从衰退预期交易转向衰退交易，中美经济周期同步的可能性提前。短期内，特朗普的极限施压策略或影响市场，导致风险偏好降低及市场波动加剧。中期看，关税政策或加剧美国经济滞胀风险，限制美联储政策空间，市场转向衰退交易的概率增加。中国政策发力时点可能提前，核心资产配置窗口随之提前。

今日投资机会深度解析

近期，中美贸易关税动态引发市场关注。4月2日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”。4月4日，中国国务院关税税则委员会迅速响应，宣布自2025年4月10日起，对原产于美国的进口商品加征34%关税。

浙商证券认为，“对等关税”细节超出预期，美国滞胀交易或延续，中国内需政策加码预期上升，人民币汇率或保持韧性。出口方面，美方关税措施或对中国纺服、机电等行业造成较大利润压力；同时，中国应对措施也将影响机电、矿产及化工行业成本。建议关注金融风格在当前环境下的配置价值。

中信建投证券指出，对美出口占比较高的板块，如工具五金，短期内受冲击较大。而进口自美国占比高的板块，如半导体设备和仪器仪表，有望受益国产化率提升，国产替代加速。

从风险偏好角度看，市场风险偏好预计降低，人形机器人板块短期承压，而红利资产更受青睐。中长期仍看好人形机器人行业。对于红利资产，如煤机、电梯板块，相关公司资产质量稳定，分红能力强，建议关注高股息标的。

从对冲角度看，关注后续内需刺激政策，工程机械等顺周期板块或受益。工程机械企业对美敞口低，受关税影响小，且具备全球产能布局，有望与海外市场共振向上。

医药产业链受关税政策影响复杂。目前，创新药行业暂不受关税影响，自主可控下的器械、血制品国内份额有望提升。长期看，出海仍是医药企业重要战略方向。

光大证券表示，对美国产品加征34%关税将提升进口人血白蛋白价格中枢，利好国产企业，血制品行业有望迎来国产替代和发展机遇。

市场重要资讯概览

中国正式对原产于美国的进口商品加征34%关税，旨在应对美国的对等关税措施。同时，商务部会同海关总署对7类中重稀土相关物项实施出口管制。

证监会主席吴清表示，将深化资本市场投融资改革，加力支持优质民营企业做强做优做大。

美国科技巨头Meta推出开源人工智能模型Llama4，标志着AI技术的新进展。

工信部强调，将聚焦集成电路、基础电子和整机系统等领域，推动电子信息制造业高质量发展。

（文章来源：证券时报网）