周三A股三大指数涨跌互现，沪指收盘上涨0.26%，深成指下跌0.85%，创业板指则下跌1.21%。两市成交额增至1.11万亿元，较前一日增加347亿元。盘面上，贵金属板块表现抢眼，涨幅达3.51%位居行业前列。旅游酒店、航运港口板块表现也较为突出。相比之下，电源设备、农药兽药、消费电子等板块回调明显。

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沪深300ETF 8天净流入超千亿

周三尾盘A股成交量显著放大，沪深300ETF的成交量大幅增加成为亮点。东方财富Choice数据显示，四大沪深300ETF周三合计成交235.74亿元，较前一日大增123.32%。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额达到83.73亿元，较前一日翻倍；华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF和嘉实沪深300ETF成交额分别为59.14亿元、52.09亿元和40.77亿元。据统计，这四大沪深300ETF自4月7日以来的8个交易日，合计净流入约1019亿元。4月7日，以中央汇金为代表的“中国版平准基金”宣布入市。

国泰海通策略团队研报指出，外部环境扰动下，“中国版平准基金”入市有助于稳定指数、提振市场信心。此外，截至4月15日收盘，沪深300ETF整体规模重回万亿以上，达到1.01万亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF规模达3648.42亿元，成为市场上唯一规模超3000亿元的股票ETF。

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金价创历史新高，突破3300美元

贵金属板块持续强势，成为市场关注焦点。数据显示，截至4月16日收盘，贵金属板块指数年内涨幅达41.46%。板块中，赤峰黄金年内上涨91.86%，西部黄金、湖南黄金、*ST中润涨幅均超60%。12只个股年内涨幅中位数为35.52%，涨幅最小的湖南白银也上涨了11.5%。国际金价持续走高，COMEX黄金在4月16日盘中首次突破3300美元整数关口，创历史新高。同时，多家品牌金店足金饰品报价也突破每克1000元，创历史新高。

瑞银分析称，金价续创新高的原因包括地缘政治紧张局势升级、对美国通胀和利率前景的担忧等。中信建投则表示，特朗普的关税政策催生的避险需求也是金价上涨的驱动力之一。未来，国际金价继续走强成为主流观点，多家机构纷纷上调黄金预测价格。

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扣非净利润连亏5年，张家界股票被ST

受益于五一假期临近，旅游酒店板块表现强劲。金陵饭店涨停，君亭酒店大涨超10%，天府文旅、全聚德、同庆楼等涨幅靠前。然而，张家界却因扣非净利润连续5年亏损，股票被实施其他风险警示。4月15日晚间，张家界公告称，公司最近三个会计年度净利润均为负值，且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。股票自4月16日停牌一天，4月17日复牌，股票简称变更为“ST张家界”。

张家界披露的2025年一季报显示，公司继续亏损，实现营业收入5898.93万元，同比增长0.64%；净亏损3124.75万元，较去年同期减少亏损。

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“中国资产重估”逻辑未改

多位券商首席经济学家表示，中国资产重估的逻辑在当前背景下并未发生根本改变。关税摩擦不改中国资产相对优势的趋势。当前市场潜在增量资金大，政策层面对新兴产业支持力度加码，产业趋势明确，将有效对冲部分关税影响。外资也持有类似观点，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，美国政策的不确定性凸显了中国经济与政策环境的稳定性。随着科技创新成果的涌现，中国产业链的创新能力进一步强化，为全球投资者重新审视中国资产创造了窗口期。

（文章来源：东方财富研究中心）