大宗商品价格分化,股指期货与基本金属领涨
AI导读:
本周大宗商品价格涨跌互现,股指期货和基本金属板块表现亮眼,其余板块收跌。OPEC+增产计划导致国际原油价格大幅下跌,带动能化板块走弱。沪铜等品种上涨,棕榈油等农产品下跌。股指期货延续分化走势,科技自主驱动结构性行情。美国政府贸易政策不确定性增加,或冲击全球经济。
周内(3月3日至3月7日),大宗商品价格呈现分化走势,受政府工作报告影响,市场风险偏好回升,股指期货和基本金属板块表现亮眼,而其余板块则以收跌为主。OPEC+宣布4月起按计划增产,国际原油价格大幅下跌,带动能化板块集体走弱。
国内期货市场具体来看,能源化工板块表现不佳,燃油周跌6.39%、原油微跌0.38%;黑色系板块同样承压,铁矿石周跌3.19%、焦煤周跌0.91%;而基本金属板块表现抢眼,碳酸锂周涨1.22%、沪镍周涨2.29%、沪锌周涨2.28%、沪铜周涨1.93%。农产品板块中,棕榈油周跌0.44%、鸡蛋周跌1.93%、豆粕周跌1.60%,但生猪周涨1.62%。航运方面,集运欧线周涨3.56%。
交易行情热点:
热点一:股指期货延续分化,科技自主驱动结构性行情
本周股指期货全线上涨,延续分化走势,小市值股指期货表现更佳。上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约分别上涨1.34%、1.13%、2.64%、3.57%。TMT板块表现良好,中证1000继续领涨。与此同时,债市走熊,十年期国债收益率连续四周回升,从1.61%反弹至1.86%,累计上升25个基点,反映了市场风险偏好的上升。
后市展望乐观,但结构性行情仍将主导。东亚期货认为,国内科技自主性增强将对新经济行业和板块形成支撑。创元期货刘钇含认为,中国权益资产吸引力仍在,短期股指有望在震荡中挑战新高。但部分机构持谨慎乐观态度。
热点二:棕榈油短期强势,长期基本面待考
棕榈油本周波动较大,累计微跌0.44%,但周五夜盘受产量忧虑影响上涨2.53%。五矿期货农产品组分析师王俊认为,2月棕榈油高频数据一般,供需两端均存不确定性。马来西亚正从洪水中恢复,又有两个州种植园遭受虫害。
展望后市,王俊认为,马来西亚、印尼的季节性产量偏低,需求国刚需或导致3、4月棕榈油产地库存稳定略增,价格高位震荡,但5月后产量上行,价格倾向回落。南华期货、铜冠金源期货等也持类似观点。
行业政策要闻:
要闻一:政府工作报告发布2025发展主要预期目标
3月5日,政府工作报告提出国内生产总值增长5%左右,居民消费价格涨幅2%左右,城镇调查失业率5.5%左右。将实施更加积极的财政政策,财政赤字率拟按4%左右安排,货币政策维持“适度宽松”。此外,报告首次将稳住楼市股市写入总体要求。
广发证券首席经济学家郭磊表示,GDP目标符合预期,CPI预期下调更务实。中银证券全球首席经济学家管涛认为,货币政策偏宽松,将推动物价合理回升。对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员李长安表示,赤字率提高至4%左右,意味着政府将继续实施积极财政政策。
要闻二:美贸易政策不确定性增加,或冲击全球经济
美国总统特朗普宣布将对加拿大木材和乳制品征收新关税,关税政策频繁“变脸”对市场、企业和消费者信心造成负面冲击。美国康奈尔大学经济学家表示,关税导致国内生产和供应中断,推高物价,损害经济增长。美国股市呈现剧烈波动。
世界银行前行长罗伯特·佐利认为,特朗普的关税政策并非明智的长期政策,将增加全球生产成本,降低生产力,并可能推高通货膨胀。欧洲经济或将遭受冲击。
能源化工板块:
原油:供需变化方面,OPEC供给短期偏紧但增产预期加强,美国供给维持高位震荡。宏观政治方面,特朗普签署修正案暂缓对墨加商品征收关税,美联储理事沃勒表态中性偏鸽。油价受多方政治预期压制,短期策略以短多正套为主,中期策略单边观望。
黑色系板块:
铁矿石:市场传言粗钢产量压减政策,预估铁矿长期需求继续减量。国外矿山产能扩张,铁矿供需逐步转宽松。本周铁水产量增加,铁矿期货止跌反弹,但上方存在强压力位,建议观望为主。
有色金属板块:
沪铅:以旧换新政策延续提振,有色金属多上涨。铅延续震荡回升,供需趋增,再生铅新产能释放,市场关注废料供应满足程度。沪铅上方震荡偏强,但库存累积可能限制上行高度。
农产品板块:
豆粕:美豆出口销售疲软,巴西大豆收获期提前,阿根廷天气有利于农作物。南美丰产预期较难撼动,预计3月中下旬大豆到港量上升,豆粕价格压力将逐步提升。
(文章来源:21世纪经济报道)
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