AI导读：

美伊冲突进入僵持阶段，关注4月军事行动结束的预期窗口。全球原油供需缺口大幅下调，中期关注年中补库带来的机会。短期油价波动率仍存机会，多头可用买看跌做保护。若最终地面战争未爆发或出现实质性停火，可关注做空波动率的机会。

地面作战的可能性被保留，美伊停火前最后一次军事冲突升级可能发生在清明前后，节前空头持仓需谨慎，警惕去年清明节黑天鹅的再度发生，多头可用买看跌做保护。节后可关注出现实质性停火后做空波动率的机会。中期来看，油价重心较战前已抬高，关注二季度旺季来临前全球补库带动的盘面止跌企稳，可逢低卖看跌。