原油：继续考验旺季需求成色，油价震荡偏强。周度油价低开高走，WTI 8月合约收盘至68.45美元/桶，周度涨幅3.38%。供应方面，市场担忧供应风险，美国或出台新一轮限制俄罗斯能源出口的举措。库存方面，美国原油库存总量8.29024亿桶，比前一周增长731万桶。持仓来看，WTI原油期货的总持仓量持续两周反弹，净多头仓位已持续五周增加。当前油市的主要矛盾在于，供应远期有大幅增加的预期，但近端的整体增速有限，且需求维持强韧性。从后市来看，油价整体或延续震荡偏强运行。

燃料油：低硫表现持续强于高硫。供应方面：7月来自中东的高硫燃料油供应依然充足，新加坡和富查伊拉港口陆上库存近几周连续累库。低硫方面，合规低硫燃料油供应紧张，但来自南美的低硫船货持续流入。需求方面：发电需求依然处于稳定的旺季之中，不过OPEC+宣布8月加速增产可能会在一定程度上减少中东高硫发电的需求。策略观点：低硫燃料油市场结构稍有走弱，高硫燃料油市场则维持在当前水平，整体跟随成本端原油区间震荡为主。

沥青：下游施工稍有改善，终端开工水平提升。供应方面：6月沥青实际产量较之前小幅增加，7月整体供应预计稳中小增。需求方面：北方下游施工稍有改善，尤其东北及华中地区项目施工加快，带动改性沥青消耗增加。策略观点：短期沥青市场的单边驱动不明显，整体跟随成本端原油窄幅波动为主。

橡胶：终端进入淡季，胶价震荡为主。供给端，印尼前5个月天然橡胶、混合胶合计出口73.5万吨，同比增加14%。需求端，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.55%，较上周走高2.51个百分点。库存：7月6日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为41.28万吨，较上周增加0.12万吨。整体来看，橡胶基本面矛盾偏弱，预计胶价震荡为主。

PX/PTA/MEG：终端开工加速下滑，聚酯预期累库。PX：本周PX价格窄幅上涨后转跌，PX短期缺乏明显利多因素，终端需求进入淡季，预计PX短期震荡为主。PTA：本周PTA价格震荡下跌，终端需求淡季氛围，聚酯工厂库存压力积累，利空PTA现货市场。MEG：本周乙二醇价格重心震荡上行，随着下游进入淡季，乙二醇累库预期较强，预计乙二醇价格上方承压。

聚烯烃：需求将边际走强，下方空间有限。供应：PE方面本周检修装置复产不多，PP方面本中原石化一线6万吨/年装置、大连石化、裕龙石化三线等装置停车。需求：PE方面本周下游制品平均开工率较前期-0.18%，PP方面，行业整体步入传统消费淡季。库存：PE方面，总库存升高，PP方面，总库存较上周小幅增加。综合来看，聚烯烃下方空间也较为有限，建议做阔LP价差。

PVC：基差和月差重新走阔，向上反弹空间不大。供应：聚氯乙烯企业开工率环比下降0.61%至76.97%。需求：下游企业开工率环比下降4.13%至41.11%。库存：总库存环比上升1.97%至77.43万吨。综合来看，市场预期偏强，但向上反弹空间不大，可以关注多烧碱空PVC的机会。

甲醇：随着到港的恢复，估值回至正常区间。供应：国内方面，本周陕西渭化、内蒙古东日等装置检修，下周恢复涉及产能多于计划检修及减产涉及产能。需求：本周青海盐湖烯烃装置重启，后续随着装置负荷的增加，开工率将继续上升。库存：内地方面，本周库存普遍小幅上涨，港口方面，库存小幅增加。综合来看，9-1价差和基差恢复至正常区间，价格重回震荡走势，策略上关注多MA2601空MA2605。

纯碱：外围提振仍存，但宽松格局仍将深化。期货价格：本周纯碱期货价格走出底部，主力09合约周四向上突破近一个半月震荡区间。现货价格：本周纯碱厂家报价仍有下降，周五局部地区反弹。供应：本周纯碱装置窄幅调整，下周部分检修企业存在复产预期。需求：重碱需求持续下降，轻碱下游需求刚需跟进为主。库存：供强需弱环境下企业持续累库。观点小结：本周纯碱期货价格向上突破主要得益于宏观情绪回暖，基本面宽松逻辑对盘面价格影响甚微，建议谨慎对待此轮上涨。

尿素：持续关注出口政策变化。期货价格：本周尿素期货价格单边上涨。现货价格：本周尿素现货价格同步上调。供应：近期尿素供应水平高位窄幅波动。需求：6月末至7月初部分地区降雨，带动农业下游适量跟进。库存：本周尿素企业库存继续去化。印标：本周最新一轮印标结果出炉，价格较高。出口：本周有关部分出台出口指导价。观点小结：短期尿素市场供需仍将博弈，市场核心关注点仍在于印标、出口政策等方面。

玻璃：短期市场情绪积极，后续强预期和弱现实仍将博弈。期货价格：本周玻璃期货价格强势反弹。现货价格：本周玻璃现货价格存在止跌企稳迹象。供应：本周玻璃供应小幅提升。需求：近期玻璃需求端情绪好转。库存：玻璃库存降幅扩大。宏观政策：本周市场多猜测后续重要会议是否出台有关城市更新或地产棚改等相关政策。观点小结：在宏观情绪回暖带动下，玻璃期价走出阶段性底部，后期市场也将继续在强政策预期和供需弱现实之间博弈。

（文章来源：光大期货）