原油：伊以冲突升级，油价将继续上行。截至6月20日收盘，WTI和布伦特原油价格下跌，而SC主力收涨。市场消息显示，伊朗可能关闭霍尔木兹海峡，特朗普声称对伊朗核设施发动攻击。伊朗有权退出《不扩散核武器条约》。南华观点认为，特朗普关税暂时搁置提振短期预期，但OPEC+增产忧虑仍在，地缘风险加剧，市场情绪紧跟以伊局势。

PTA-PX：随地缘驱动上行。PTA负荷下调，聚酯开工回升，供需去库。PTA利润先跌后涨，基差回落。PX在原油上涨影响下单边上涨，供需尚可，PXN恢复。中东局势不稳，原油偏强，TA价格上行为主。

MEG-瓶片：地缘冲突主导，EG偏强运行。华东港口库存减少，装置重启与停车并存。乙二醇价格在地缘驱动下走势偏强，供应端油煤双升，库存预计小幅累库。聚酯负荷上调，瓶片、短纤存减产计划。乙二醇价格预计维持偏强运行，关注后续局势演变。

甲醇：冲突延续，甲醇偏强。甲醇09收于2535，港口库存去库。南华观点认为，甲醇继续受地缘影响，行情分析超出产业面。伊朗甲醇供应量担忧和原油暴涨带来甲醇下游成本上移，抬高甲醇估值。建议观望为主。

PP：关注中东局势带来的成本端扰动。聚丙烯2509盘面收于7242，现货价格稳定。供给端开工率上升，需求端下游开工率下滑。PP供增需弱格局不变，成本端受以伊局势影响。需重点关注甲醇与丙烷的价格波动和供应情况。

PE：地缘局势主导波动。塑料2509盘面收于7415，现货价格稳定。供给端开工率下降，需求端下游开工率下滑。PE供需双弱格局持续，供给端缩量提供支撑，但下游需求暂看不到增量驱动。需重点关注中东战局变化。

PVC:关注乙烯端潜在减产。供应开工率提升，需求表需一般，出口数据强。库存去化放缓，基差走弱。伊朗问题爆发后，乙烯面临上行压力，但现实端现货压力较大，炒作乏力。

燃料油：受原油提振回升。FU09报价3342元/吨，升水新加坡。产业表现方面，供给端俄罗斯和伊朗高硫出口减少，进料需求和发电需求回升。库存端新加坡浮仓库存回升。短期交割品依然偏少，裂解依然强势。

低硫燃料油：受原油提振大涨。LU08报3970，升水新加坡。产业表现方面，供给端海外供应缩量，需求端国内进口减少。库存端新加坡库存减少。短期裂解驱动依然向下。

沥青：跟随成本，震荡偏强。BU09收于3747元/吨，山东地炼沥青价格3800元/吨。基本面情况方面，供给端开工率下降，需求端出货量增加，库存端变动不大。沥青盘面波动完全跟随成本端原油的走势，后续需持续关注双方军事进展。

尿素：震荡运行。尿素09收盘1730，国内尿素行情稳中下跌。库存方面，企业总库存量减少，港口库存增加。南华观点认为，尿素受地缘政治影响，国际价格大涨，但国内基本面与政策共同抑制下，尿素上方空间较为有限。预计现货后续呈现震荡承压的状态。

玻璃纯碱：陷入震荡。纯碱2509合约收于1173，碱厂库存增加。南华观点认为，纯碱产量逐步恢复，供应端预计高位徘徊，市场仍处于中长期过剩预期不变的共识中。玻璃2509合约收于1007，全国浮法玻璃样本企业总库存增加。南华观点认为，玻璃供应端保持点火与冷修并存的状态，短期基本面和成本支撑仍然较弱，尚无明显驱动。

纸浆：交割品牌调整。纸浆期货SP2509主力合约收盘下跌，夜盘上涨。产业资讯方面，针叶浆和阔叶浆价格稳定。核心逻辑方面，交割品牌调整利多纸浆期货价格，但港口去库缓慢压制纸浆价格上方空间，预计短期纸浆价格呈底部上移的震荡格局。

烧碱：低位震荡。烧碱2509合约收于2256，全国液碱工厂库存增加。南华观点认为，烧碱近端矛盾有限，主要依赖于检修支撑以及碱厂库存转移，但并不意味着下游需求有实质性增加。中期看，偏弱预期持续，供应端压力将明显增加。