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摩根士丹利最新研报指出,尽管OPEC+产能配额持续攀升,但实际原油供应增长缓慢。预计下半年布伦特原油价格将跌至57.50美元。沙特等国的增产策略及全球供需变化成为关注焦点。

  财联社6月9日讯 针对近几个月备受瞩目的“OPEC+增产战”,摩根士丹利最新研报指出,尽管近几个月产能配额持续攀升,但整个产业链并未观察到相关国家显著增加原油供应。

  背景方面,由沙特领衔的OPEC+8国于2023年决定自愿减产220万桶/日,自今年4月起以13.7万桶/日的速度逐步解除限制。由于对哈萨克斯坦、伊拉克等成员国超配额生产的不满,沙特等国自5月起连续三个月加速解除限产,速度达到41.1万桶/日。

  上周有报道透露,沙特期望该石油联盟在8月乃至9月继续维持至少41.1万桶/日的增产速度。

  然而,摩根士丹利首席商品策略师Martijn Rats等分析师在6月9日发布的研报中强调,尽管3月至6月期间产量配额增加了约100万桶/日,但实际产量的增长微乎其微。

  分析师们特别指出,“领头羊”沙特的产量亦未见明显提升。

  据悉,摩根士丹利的数据综合了炼油厂吞吐量、管道流量、出口数据、囤积迹象等多重指标,以及6家不同机构的产量预估。

  尽管如此,摩根士丹利仍预测OPEC+的增产将在未来3个月内显现,预计今年6月至9月期间,该组织核心成员国的原油供应量将增加42万桶/日,其中约半数增量来自沙特。

  从供需角度看,这意味着国际油价未来数月将持续面临供应过剩的压力。摩根士丹利预计,今年全球原油需求增速约为80万桶/日,而非OPEC+国家的原油供应增长将达到约110万桶/日。分析师们表示,仅凭这两项预测,即便OPEC+不增产,原油市场前景亦将趋弱,特别是夏季需求旺季过后。

  过去几个月的动态显示,以沙特为首的OPEC+组织策略重心已发生转变:从限产保价、惩罚违规盟友,转向主动压低油价,以捍卫更多市场份额。若维持当前增产速度,OPEC+8国恢复220万桶/日产能的进程将于今年9月完成,较原计划提前近一年。

  摩根士丹利预测,今年下半年全球基准布伦特原油价格将跌至57.50美元。截至发稿,布伦特原油价格在66.5美元/桶附近波动,年初至今累计下跌超11%。

(布伦特原油日线图,来源:TradingView)

(文章来源:财联社)