原油：静待OPEC会议结果，市场暂时观望

上一交易日，INE原油小幅震荡，受10日均线压制。近期能源市场消息频出：美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸；美国能源服务公司贝克休斯报告称，美国石油和天然气钻机数量连续第四周下降至2021年11月以来最低水平；OPEC+成员国正讨论是否在6月1日会议上同意再次大规模增产。

行情研判：OPEC+会议即将召开，7月增产情况备受瞩目，原油市场供过于求隐忧犹存；美国关税政策多变，干扰市场情绪。美国原油产量未大幅提升，对供应影响有限，建议短线操作。

策略：原油主力合约暂时观望。

　　燃料油：偏空操作

上一交易日，燃料油震荡走低，跌破均线组。亚洲超低硫燃料油市场缓和，而高硫燃料油市场维持上涨势头。ARA地区燃料油库存增加，利空价格。

行情研判：关税摩擦逐步缓解，全球贸易需求恢复，燃料油价格修复后偏强；但ARA库存增加，对价格构成压力。

策略：燃料油主力合约偏空操作。

　　合成橡胶、天然橡胶：震荡运行

上一交易日，合成橡胶主力收涨，山东主流价格持稳；天然橡胶主力合约及20号胶主力同样收涨。供应压力持续，需求边际改善有限，成本端回落，两者或继续震荡运行。

总结：震荡运行。

　　PVC：延续震荡运行

上一交易日，PVC主力合约收跌，现货价格下调。基本面变化不大，跟随宏观情绪波动。供应逐步回升，需求端出口偏好，内需偏弱。

观点：延续震荡运行。

　　尿素：继续回落，可择机布局多单

上一交易日，尿素主力合约收跌，山东临沂价格下调。短期成本下移，农需未集中释放，盘面进入调整。但后市出口增量需求，叠加农需启动，盘面或企稳回升。

观点：继续回落，可择机布局多单。

　　PX、PTA、乙二醇：短期震荡调整

PX方面，检修装置重启叠加计划检修延后，负荷提升，供需结构小幅转弱。PTA方面，供需结构改善，库存去化相对抗跌，但成本支撑不足。乙二醇方面，供应缩量，港口到港量减少，库存小幅去化，需求端有改善，但成本缺乏驱动。

综上，三者均面临短期震荡调整。

　　短纤、瓶片：跟随成本端震荡调整

短纤方面，装置负荷上升，需求小幅回暖，但成本端支撑不足。瓶片方面，原料价格震荡调整，供需基本面有改善。

综上，两者均跟随成本端震荡调整。

　　纯碱、玻璃：供需宽松，低位震荡

纯碱方面，新产能投产，供应缩减，需求相对平稳，价格或延续偏稳震荡。玻璃方面，产线变动不大，供需格局宽松，市场情绪偏淡。

观点：两者均受供需宽松主导，低位震荡。

　　烧碱：上行支撑一般，低位整理为主

上一交易日，烧碱主力合约收跌。供应尚未显著下滑，需求对烧碱消费有限，整体供需偏宽松。

观点：上行支撑一般，低位整理为主。

　　纸浆：关税拉锯叠加现实瓶颈，盘面拉扯

上一交易日，纸浆主力合约收跌。国际供应充裕，国内消费清淡，受关税突破性成果影响，盘面或短时反弹。

观点：关税拉锯叠加现实瓶颈，盘面拉扯。

（文章来源：西南期货）