AI导读：

清明假期期间，受多重因素影响，国际市场剧烈波动，美股出现深度回调，原油、有色、贵金属等大宗商品跌幅居前。OPEC+增产计划超预期，全球经济衰退风险上升，石油消费需求面临打击。贵金属方面，黄金受关税影响较小，中期可能再次推升价格。

清明节假期期间，受美国“对等关税”政策、非农数据超预期、OPEC+增产计划及美联储政策预期调整等多重因素影响，国际市场经历了剧烈波动。美股出现深度回调，尤其是原油、有色、贵金属等大宗商品，跌幅居市场前列。

据期货日报记者了解，美股在清明节假期首日便迎来“黑色星期五”，纳斯达克指数单日暴跌5.82%，标普500指数和道琼斯工业指数也分别下跌5.97%和5.50%。大宗商品方面，布伦特原油期货价格暴跌5.82%，WTI原油重挫6.92%。此外，COMEX白银、COMEX铜和COMEX黄金均大幅下跌。

方正中期期货研究院首席石油化工研究员隋晓影指出，欧美原油在清明节假期期间连续重挫，主要受到特朗普关税措施超出市场预期、OPEC+增产计划超预期等多重因素影响。特朗普宣布对60个国家实施“对等关税”，导致全球贸易摩擦升级，全球经济衰退风险上升，石油消费需求面临打击。

谈及原油当前基本面，隋晓影认为，OPEC+增产计划将超出市场预期，但部分国家补偿性减产将与增产形成对冲。二季度石油消费季节性恢复，但经济压力下整体需求增量预计有限，全球原油库存有所回升。因此，节后SC原油或将波动增大。

在基本金属方面，弘业期货宏观、有色研究员张天骜分析称，年初基本金属品种多数已出现供需错配，经济衰退压力下可能进一步加剧。此外，美国“对等关税”政策中明确表示，铜、黄金等金属品种不会与“对等关税”叠加，导致前期关税带来的囤货炒作减弱。基本面不佳的情况下，钢、铝后续可能延续弱势。

贵金属方面，张天骜认为，黄金受关税影响较小，且当前国际局势动荡，避险和通胀压力下，中期可能再次推升黄金价格。白银则可能受到工业属性影响，走势弱于黄金但强于铜。

股指方面，张天骜表示，当前市场对关税预期已经大部分消化，后续国内刺激政策推出后，国内消费有望好转，国产替代效应逐步显现，可能利好股指期货。

（文章来源：期货日报网）