【原油】上周，美国对俄罗斯石油产业实施了前所未有的严厉制裁，目标锁定在大型出口商、保险公司以及超过150艘油轮上，这一系列举措引发了市场的广泛关注。与此同时，部分欧盟国家正酝酿效仿美国，对俄罗斯的天然气出口采取进一步限制措施，并加大对石油价格上限的执行力度。在此背景下，WTI即期价差攀升至8月以来的最高点。另外，加拿大阿尔伯塔省省长表示，加拿大已为美国可能对其加征的25%关税做好准备，这一消息也在一定程度上为油价提供了支撑。

【沥青】近期，沥青价格紧随原油上行趋势，但沥青库存去化有所放缓，开工率也因进入季节性低位而下降。同时，近期供应有所提升，冬储情况并不理想，后续去库预期也相对较低。然而，由于地炼对油轮制裁的影响感到担忧，近期成品油及副产品均出现了较大幅度的上涨，预计后期沥青价格将继续保持偏强震荡态势。

【PTA】由于前期PX价格过低，国内外装置检修数量增多。同时，近期寒潮导致成品油需求走高，PX价格出现明显反弹。PTA装置近期开工略有回落，但总体保持稳定。下游需求则呈现季节性下行趋势，已降至86%，终端开工加速回落。因此，PTA价格预计将在短期内保持震荡态势。

【乙二醇】乙二醇开工情况总体稳定，下游需求则呈现季节性回落。然而，在1-2月期间，开工最低值仍大概率高于往年同期假期水平。同时，近期港口发货情况较好，港口基差再度出现对主力升水现象。乙二醇价格近期筑底明显，市场正在等待多配机会。

【甲醇】太仓甲醇市场近期震荡走强，基差回撤。现货价格维持在2745-2760元/吨之间。纸货价格方面，1月下旬参考2745-2760元/吨，2月下旬参考2775-2785元/吨。根据统计，2025年1月13日中国甲醇装置检修/减产导致的日损失量为6260吨。虽然有装置恢复生产，如中石化川维，但也有新增检修装置，如山西焦化。当前库存虽然处于下降趋势，但基本面预期情况已发生变化。甲醇利空因素主要集中在下游MTO/MTP停车、经济利润不佳导致的负荷降低预期以及传统下游面临淡季等方面。同时，内地成本利润较高使得上游生产积极性提高，内地天然气检修不及预期，1月下旬计划陆续重启。国内高供应和进口下降的博弈已经开始，修正了前期过于乐观的去库预期。虽然当前港口现货价格仍有一定的支撑，但在内地供应大量回归的预期下，如果没有新的利好出现，甲醇的基本面和预期很难支撑高价。短期内预计价格将震荡偏弱为主，中长期则需关注进口下降幅度和库存情况。

【LLDPE】PE市场价格近期呈现涨跌互现的态势。华北地区LLDPE价格在8500-8800元/吨之间，华东地区价格在8650-9100元/吨之间，华南地区价格在8800-9250元/吨之间。PE美金市场则呈现窄幅整理态势。线性货源主流价格在960-975美元/吨之间，高压货源主流价格在1110-1170美元/吨之间，低压膜料主流区间在890-925美元/吨左右。LLDPE进口窗口持续打开，而HDPE薄膜窗口则关闭。其他类别进口窗口处于开启或待开启状态。随着新增装置的陆续开车和检修装置的重启，供应逐渐回归。同时，下游需求走弱进入淡季。虽然新增产能没有完全释放，但对于春节前后需求触底的必然性而言，PE短期的支撑也十分有限。随着能化普跌，市场情绪降温，聚乙烯或结束偏强趋势，转而大概率震荡走弱。现货或以向下靠近期货的方式收基差，下方空间需关注原油成本。同时，相对于PP而言，L的下方空间更多，市场关注空L多PP策略。

【聚丙烯】PP市场价格近期小幅上涨20-40元/吨。华北拉丝主流价格在7240-7410元/吨之间，华东拉丝主流价格在7400-7500元/吨之间，华南拉丝主流价格在7450-7650元/吨之间。汇率延续高位运行，聚丙烯美金成本偏高。均聚价格在950-1005美元/吨之间，共聚价格在950-1100美元/吨之间，透明价格在980-1095美元/吨之间。根据隆众资讯统计，国内PP检修装置变化详情如下：浙江石化三线（45万吨/年）PP装置已重启；安庆百聚（30万吨/年）PP装置停车检修；抚顺石化二线（30万吨/年）PP装置也停车检修。截至1月13日报道，两油聚烯烃库存为60万吨，较上周增加4万吨。国产装置逐渐重启，新增产能陆续释放，供应端矛盾逐渐积累。需求端开工下降，淡季需求偏弱，临近年底下游以降成品库存为主。产业库存压力逐渐凸显，价格预计承压偏弱。市场需警惕油价变动带来的风险。

（文章来源：东海期货）