AI导读：

上周五欧线集运期货主力合约EC2512收报1654.7点，周内呈现近弱远强格局。市场受政策与运价双重影响，短期预计延续宽幅震荡。操作上需关注1600点支撑与1750点阻力，警惕红海复航及贸易摩擦风险。

　　【行情回顾】

　　上周五（10月17日），集运指数（欧线）期货主力合约EC2512收报1654.7点，当日下跌0.50%。全周来看，主力合约累计上涨3.09%，远月合约涨幅在1%-8%不等，呈现近弱远强格局。市场周初受中国对美船舶征收特别港务费政策及船公司宣涨11月运价提振，主力合约一度冲高，但随后因现货指数回落（SCFIS欧线指数报1031.80点，环比下降1.4%）及红海复航预期增强而震荡回落。上周市场受政策与运价双重影响，欧线期货波动加剧。

　　【信息整理】

　　近期市场供需与政策面多空因素交织：

　　利多因素：船公司集体挺价，马士基、达飞及中远海运相继宣布11月初运价上调计划，涨幅约30%；鹿特丹港罢工无限期延长，制约港口运营效率；对美船舶特别港务费政策落地，引发运营成本上升预期。

　　利空因素：现货即期运价仍疲软，主力合约较现货升水约650点（约2400美元/FEU），高升水需现货实际跟进支撑；红海复航预期改善（巴以和平谈判推进），若船舶结束绕行，隐性运力将转化为显性过剩。

　　供需格局：11月周均运力小幅下修至30.2万TEU/周，但四季度欧洲航线运力同比增加，供需宽松格局未根本扭转。当前供需宽松与政策扰动并存，欧线期货短期波动风险仍存。

　　【交易研判】

　　主力合约EC2512短期预计延续宽幅震荡。技术面关注1600点支撑与1750点附近阻力。操作上：

　　趋势交易者：可依托1600点支撑轻仓试多，目标1750点，止损参考1580点以下。

　　套利交易者：可关注EC2512-EC2602正套机会，目标价差300-320点。

　　风险提示：警惕现货需求不及预期导致提价落地打折、红海复航进程超预期及中美贸易摩擦升温等风险。投资者应密切关注11月船公司涨价实际执行情况及地缘政治动向。欧线期货操作需结合政策与供需变化综合研判。

（文章来源：南华期货）