AI导读：

现货市场欧线集运报价环比上涨，但后续运力回落。美方对等关税政策将对欧线产生影响，短期企业重估跨境物流成本，长期美欧贸易摩擦或削弱欧洲进口需求。推荐偏正套思路操作。

现货市场方面，上周四SCFI欧洲航线报价达到1336美元/TEU，环比上涨18美元/TEU。4月初，航司普遍选择沿用3月末的报价策略，以保持装载率稳定。周末，OA联盟宣布了一系列空班计划，主要集中在受缺船困扰的AEU7和CES航线，此外，PA联盟也有部分班次延期。因此，5月初的周度运力大约在26万TEU左右，较4月下旬有所回落。然而，由于4月下旬供应偏高，甩柜囤货的建立并不容易，同时“五一”小长假期间出货节奏可能小幅放缓，若无其他联盟进一步减少航班，则运价上涨的空间可能较为有限。

展望未来，美方的对等关税政策也将对欧线航运市场产生影响。短期内，特朗普政府全面征税将迫使企业重新评估所有商品的跨境物流成本，在新的运输路径选定之前，货主可能会选择暂停货物发运。鉴于亚洲至北美东行航线的运力规模占全球的26%，且与欧线运力重叠度较高，如果部分运力逐步外溢至欧线，将加剧欧线的供应压力。长期来看，美欧贸易摩擦可能会削弱欧洲对中间品的进口需求，对欧洲经济构成下行压力。因此，投资者应警惕利空因素对市场情绪的影响，可能引发日内的大幅下挫。考虑到关税对欧线的影响是逐步显现的，仍推荐采用偏正套思路进行操作。

（文章来源：国投期货）