2025年2月，全球集装箱航运市场迎来了重大变革。马士基结束与MSC的“2M”联盟合作，携手赫伯罗特成立双子星联盟运营；THE联盟更名为PA，将与MSC在欧线和地中海航线上采取舱位互换合作；OA联盟则选择到期续约，维持原有的合作关系。这些变化使得班轮市场形成了“3+1”的新联盟格局，航运联盟的调整或将对运价产生超预期的影响。

班轮联盟是经济全球化背景下海运业发展的必然产物。随着国际贸易量的迅猛增长，尤其是亚洲市场的崛起，海运业需求快速增长。全球海上运输承担了近80%的全球贸易运输量，班轮运输成为全球贸易的重要支撑。然而，随着集装箱船舶大型化和新船下水增多，市场运力过剩，海运费率下跌，部分班轮企业陷入困境。航运企业因此意识到合作的重要性，班轮联盟应运而生。

班轮联盟的演化经历了四个阶段，从初步成长期到合作共赢期，班轮联盟不断整合，形成了更加稳定和高效的运营模式。2025年，班轮联盟格局继续演变，马士基和赫伯罗特组成的双子星联盟正式开始运营，计划投入340艘船舶，运营多条干线和区域穿梭航线。而地中海航运则选择独立运营，与Premier联盟进行舱位互换合作。

原THE Alliance的成员组成了新的联盟“Premier Alliance”（PA）。海洋联盟则最为稳定，宣布将合作延长至2032年。新航运联盟带来了运输网络的变化，这与各公司的经营理念息息相关。双子星联盟采取“枢纽-辐射网络”方案，提高海运服务的可靠性和运营效率。而MSC则更注重传统海运业务，采取直航网络。

两种航线网络在运力投放、准班率和减碳等方面各有优劣。货主偏好时效性稳定性更好、货物损耗风险更少的直挂模式。因此，部分货主可能转向选择其余两家联盟，这将推动双子星联盟在即期市场采用更为激进的报价策略。

联盟的重组改变了班轮公司的市场份额，直接影响整体的集中度。Alphaliner统计数据显示，海洋联盟占据市场第一，双子星联盟和单飞的MSC市场份额大致相当。2025年，全球集装箱船队运力预计增长4.5%，各联盟通过调整运力部署，优化航线和服务，以应对市场变化和竞争挑战。

表为全球班轮公司运力排名（2025年2月）。新联盟的形成标志着全球集装箱航运市场进入新的竞争阶段，部分客户可能因双子星联盟的转运模式转向其他联盟，市场竞争加剧，运价波动或超出预期。

（作者单位：新纪元期货）（文章来源：期货日报）

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