新华财经北京3月14日电（吴郑思）近期，有色金属市场频现供应紧张状况。先是刚果（金）暂停钴出口的消息持续发酵，13日晚间，Alphamin Resources宣布将暂停旗下位于刚果（金）的Bieis锡矿生产，导致锡价飙升。伦敦锡价大涨近9%，沪锡夜盘时段也跟随大涨超9%，14日日盘开盘后不久便封板涨停，最终收涨8.45%，报287770元/吨。

资料显示，Bisie是全球第三大锡矿，2024年锡精矿产量达17,300吨，约占全球锡矿供应量的6%。该矿停产再度引发市场对锡供应紧张的担忧。

在缅甸佤邦锡矿仍未恢复供应的背景下，Bisie锡矿意外停产进一步加剧了锡供应缺口的预期，推升锡价。加之海外锡库存偏低、印尼新的矿业出口政策可能抬高成本，机构普遍看好锡价短期走势。

矿山突发停产 锡供应紧张局势加剧

国际锡业协会发布消息称，Bisie矿山运营商Alphamin Resources周四（3月13日）宣布暂停刚果民主共和国（DRC）东部矿山的运营。这一消息使得锡市场供应缺口扩大的担忧加剧。

此前，行业机构预计2025年全球锡市场将面临1万至1.8万吨的供需缺口。Bisie锡矿的停产意味着这一缺口将进一步扩大。

国贸期货研究员方富强表示，Bieis锡矿为刚果（金）最大锡矿，近期随着刚果（金）局势升温，此次Bieis锡矿停产事件超出市场预期，锡价强势走高。

中信证券也表示，若Bieis锡矿停产持续到今年底，2025年将减少1.4万吨的锡供应量。

东海期货研究院杜扬指出，考虑到从和平谈判至动乱平息的时长难以确定，且矿山从停产到再度开工亦耗费时日，刚果（金）的锡精矿供应短缺或将在未来较长时间内进一步恶化。

而在Bieis锡矿停产之前，缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，已经造成了短期内锡的供应偏紧。

研究机构安泰科表示，缅甸曼相矿区复产事宜仍处于筹备期间，预计下半年才可能实现陆续出矿。因此，分析机构认为，至少在短期内，供应缺口扩大的预期将主导锡价。

综合来看，Bieis锡矿停产将加剧短期锡矿供应矛盾，刺激锡价走高。

中信证券预计，缅甸锡矿复产进度不及预期，有望在2025年下半年正式投产，全年锡供应量或同比增加1万吨。但考虑到Bisie锡矿停产及缅甸复产不及预期，预计2025年锡供应缺口会进一步放大，锡价有望突破30万元／吨。

低库存和成本支撑 锡价偏强运行

除了Bisie锡矿停产之外，库存偏低和成本支撑也是近期锡价偏强运行的重要原因。

上海有色网分析师陈朋表示，交易所数据显示，截至2025年3月13日，LME锡库存降至3500吨的历史低位，国内社会库存也持续减少，形成短期锡价的强支撑。

另外，据杜扬介绍，近期国内的锡矿加工费再次下调，逼近一些炼厂的成本线，成本支撑效应推动锡价震荡走高。

另一方面，印尼发布的矿业政策调整建议中，将锡的税率从固定3%改为3%-10%，锡价越高，生产商所需支付的税率就越高，这将进一步抬高印尼锡精矿的出口成本。

机构提示：飙升之后需谨慎

虽然短期锡价在供应收紧的担忧下大幅飙升，但机构也提示，考虑到缅甸锡矿潜在的复产，对锡价上涨仍需保持谨慎。

一德期货表示，锡锭价格短期有望保持强势上行格局，但后续若Alphamin短暂停运后即复产，锡价将冲高回落。

新湖期货认为，在消费乐观预期及刚果（金）生产扰动刺激下，短期锡价维持强势，但追涨需谨慎。

国投期货则认为，锡价短线涨幅超过预期，虽然刚果（金）近年成为国内第一大精锡进口国，但该地区以外供应以稳增为主，预计锡价难以站稳高位，价格理性回撤风险加大。

（文章来源：新华财经）