橡胶市场动态与策略分析

【行情资讯】胶价回到起涨点附近，呈现企稳迹象。当前市场多空双方观点分歧显著，天然橡胶RU多头聚焦东南亚天气及橡胶林现状，认为增产有限且季节性需求转强；空头则担忧宏观不确定性及需求淡季压力。截至2025年10月30日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷65.33%，同比提升3.23个百分点；半钢胎开工负荷74.69%，同比下滑4.27个百分点。同期中国天然橡胶社会库存103.89万吨，环比下降1%。现货方面，泰标混合胶14350元/吨，STR20报1800美元/吨，STR20混合1785美元/吨，丁二烯6750元/吨，顺丁9700元/吨。策略上建议设置止损，择机短多交易，快进快出。

甲醇市场观察与操作建议

【行情资讯】太仓甲醇价格维稳，内蒙地区持平，鲁南地区下跌20元/吨。盘面01合约报2141元/吨，基差-59元。港口库存持续高位，导致现货价格承压走弱。目前国内供应小幅回升，但下游需求普遍亏损，多数下游开工下行，甲醇需求进一步走弱。策略上建议观望为主，目前盘面大幅下跌后继续追空性价比不高，做多尚未看到驱动出现。

尿素供需格局与策略指引

【行情资讯】山东尿素现货上涨10元/吨，河南、湖北地区价格稳定。盘面01合约报1633元/吨，基差-63元。尿素供应随复合肥开工回升而增加，下游需求跟进，企业预收订单小幅走高。进入11月出口暂停，港口库存持续回落。策略上建议观望为主，供需处于偏宽松格局，基本面矛盾有限，上行缺乏动力，但在绝对价格低位下，价格下方空间也相对有限。

原油市场动态与策略展望

【行情资讯】INE主力原油期货收跌1.50元/桶，报463.70元/桶。富查伊拉港口汽油库存去库0.67百万桶，柴油库存累库0.35百万桶，燃料油库存累库1.38百万桶。策略上认为油价短期不宜过于看空，维持对油价低多高抛的区间策略，但当前油价仍需测试OPEC的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时OPEC出口下滑做出验证。

PVC市场分析与操作建议

【行情资讯】PVC01合约下跌32元，报4638元/吨。常州SG-5现货价4540元/吨，基差-98元/吨。成本端电石价格下跌50元/吨，乙烯价格持平。PVC整体开工率78.3%，环比上升1.7%。需求端整体下游开工50.5%，环比上升0.7%。策略上认为国内供强需弱的现实下，出口预期转弱，国内需求偏差，难以扭转供给过剩的格局，基本面较差，中期关注逢高空配的机会。

苯乙烯产业链动态与策略研判

【行情资讯】纯苯现货价格下跌58元/吨，苯乙烯现货价格下跌100元/吨。成本端纯苯开工率66.72%，下降2.53%；江苏港口库存19.30万吨，去库0.95万吨。需求端三S加权开工率42.09%，下降0.68%。策略上认为目前BZN价差处同期较低水平，向上修复空间较大。苯乙烯港口库存持续大幅去库，价格或将阶段性止跌。

聚乙烯市场观察与策略建议

【行情资讯】聚乙烯主力合约收盘价6814元/吨，下跌65元/吨。上游开工率81.28%，环比下降0.56%。生产企业库存51.46万吨，环比去库1.49万吨。下游平均开工率45.75%，环比上涨0.83%。策略上认为聚乙烯现货价格无变动，PE估值向下空间有限，但仓单数量历史同期高位，对盘面形成较大压制。长期矛盾从成本端主导下跌行情转移至韩国乙烯出清政策，聚乙烯价格或将维持低位震荡。

聚丙烯市场动态与策略指引

【行情资讯】聚丙烯主力合约收盘价6491元/吨，下跌69元/吨。上游开工率75.17%，环比上涨0.16%。生产企业库存63.85万吨，环比去库4.02万吨。下游平均开工率52.37%，环比上涨0.52%。策略上认为成本端供应过剩格局对盘面形成较大压制，供需双弱背景下，整体库存压力较高，短期无较突出矛盾。

PX与PTA产业链分析及策略建议

【行情资讯】PX01合约下跌10元，报6650元/吨。PTA01合约下跌4元，报4600元/吨。PX负荷87%，环比上升1.1%；PTA负荷78%，环比下降0.8%。策略上认为目前PX负荷维持高位，下游PTA检修较多，整体负荷中枢较低，PTA新装置投产叠加下游即将转淡季预期下压制PTA加工费，短期建议观望。

乙二醇市场研判与操作策略

【行情资讯】EG01合约上涨13元，报3914元/吨。供给端乙二醇负荷76.2%，环比上升2.9%。港口库存56.2万吨，累库3.9万吨。策略上认为产业基本面上，海内外装置负荷高位，国内供给量较高，进口量回升，港口转累库，中期随着进口集中到港且国内负荷预期持续高位，叠加新装置逐渐投产，四季度预期将持续累库。建议逢高空配。

（文章来源：五矿期货）