尿素期货盘面拉升背后的多因素解析
AI导读:
本文分析了尿素期货盘面快速拉升的原因,包括多版本出口消息扰动、成本端和供给端能耗管控等因素。同时,文章深入探讨了尿素的基本面,包括供给上升、需求有限以及行业高污染高耗能产能出清等情况,为投资者提供了交易策略建议。
近期,尿素期货盘面出现了快速拉升的行情,这一波涨势背后,多版本出口消息的扰动起到了关键作用。同时,成本端和供给端传来的能耗管控信息也加剧了市场的波动,强预期之下,尿素盘面迎来了大幅反弹。然而,深入分析尿素的基本面,我们可以发现,供给正处于上升阶段,并预计2025年将继续维持高供给水平。
从需求侧来看,目前仅区域性的农业需求开始启动,主要以期现价差较大背景下的贸易商采购为主。农业需求的旺季尚未全面到来,而工业需求方面,由于春节存货需求有限,部分工厂已经开始降低负荷甚至停产。因此,供需两端依旧维持着过剩的局面。此外,尿素行业高污染高耗能的固定床产能正在不断出清,按计划将在6月底前完成。这一举措将使得尿素行业的能耗降低,成本整体下移,进而导致尿素底部的支撑力度不强,价格下方空间有望进一步扩大。
基于上述分析,预估尿素现货价格的重心将下移至1400-1900元/吨的区间。在供需过剩的弱现实背景下,盘面将持续维持升水状态。长期来看,UR2505合约的基差存在先走强后走弱的趋势。因此,从交易策略上来看,盘面逢高做空或许更为合适。同时,建议投资者在4月左右结合农业需求及库存情况,适时进行做多操作。
(文章来源:一德期货,以上分析仅供参考,不构成投资建议)
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