A 关税政策对亚洲汽车与轮胎需求的影响及天然橡胶市场变化

　　当地时间4月2日，美国总统特朗普签署了两项关于“对等关税”的行政令，对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对特定贸易伙伴征收更高关税。然而，依据经修订的《1962年贸易扩展法》第232条所实施的额外关税（下称“第232条关税”）的汽车及汽车零部件，并不适用于此“对等关税”。

　　“第232条关税”已正式颁布，对进口汽车及部分零部件加征25%的关税。该关税适用于乘用车辆及轻型卡车的零部件，所有进口至美国的指定汽车及指定汽车零件分别自4月3日及5月3日起需缴纳25%的关税，但符合美墨加自贸协定的商品可获豁免。涉及的轮胎税号包含新的充气橡胶轮胎中的4011.10.10、4011.10.50和4011.20.10，约占新的充气橡胶轮胎进口总量的80%。除墨西哥、加拿大外，美国对进口轮胎一律加征25%的关税，若原有“双反”关税，则“第232条关税”会叠加。

　　美国一直是日韩两国汽车及汽车零配件的主要出口地。2024年，出口至美国的汽车金额分别占日本和韩国汽车出口总额的34%和51%，汽车零配件金额分别占31%和38%。2025年4月，日韩两国对美出口的汽车金额出现下滑，日本同比下滑5%，韩国同比下滑20%。美国实施加征关税政策后，日韩两国汽车出口量明显下滑。

　　美国对进口轮胎依赖较高，高性价比的亚洲轮胎持续冲击美国市场，美国轮胎进口依存度不断攀升。以卡客车轮胎为例，2013年，美国卡客车轮胎本国生产占比为53.3%，到2022年降至33.9%。2024年，美国新充气橡胶轮胎的前十大进口地区依次为泰国、越南、墨西哥、中国、加拿大、印度尼西亚、柬埔寨、日本、韩国以及中国台湾，合计占总进口量的82%。关税政策导致泰国、越南和柬埔寨等亚洲国家对美国轮胎的出口量下滑，而美国对墨西哥和加拿大轮胎的进口需求上升。中国轮胎出口受此次关税政策冲击有限。

　　整体来看，关税政策使得泰国、越南和柬埔寨等亚洲国家对美国轮胎出口量下滑，而美国对墨西哥和加拿大轮胎的进口需求增多。此外，美国关税政策存在不确定性，后续调整方向需持续关注。轮胎加征关税实施后，短期美国市场对进口轮胎的需求预计不会大幅萎缩，但轮胎价格可能大幅上涨，最终成本将由美国消费者、经销商以及轮胎制造商共同承担。

　　B 海外天然橡胶市场供给过剩

　　4月以来，轮胎库存处于高位，轮胎生产企业开工率持续维持在较低水平，需求下滑凸显橡胶板块供需宽松的格局。

　　图为我国天然橡胶月度进口量（单位：万吨）

　　4月，我国天然橡胶（涵盖胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量为52.32万吨，同比增加41.64%；1—4月累计进口量达到220.89万吨，同比增加24.25%。尽管4月是海外天然橡胶产区的季节性减产季，但我国天然橡胶进口量依然保持同比大幅增长，反映出海外天然橡胶市场供给过剩。天然橡胶进口量增加导致青岛天然橡胶库存持续累积，社会库存难以在海外减产季实现去化。

　　4月，我国丁二烯进口量创下近十年月度新高，同比增长108%，主要增量来自韩国、美国以及荷兰。

　　图为青岛天然橡胶现货库存（单位：万吨）

　　韩国是我国进口丁二烯的主要来源国，美国丁二烯通常出口至欧洲，荷兰也有丁二烯出口至中国。结合3—4月国内丁二烯进口套利空间较小，可以得出结论：4月丁二烯进口量居高不下的原因是海外丁二烯供应过剩，进而加大对中国的出口量。今年以来我国丁二烯进口持续处于高位，是丁二烯港口库存处于相对高位的主要原因。

　　图为我国丁二烯月度进口量（单位：吨）

　　C 东南亚对我国橡胶出口量或增加

　　国内产区方面，海南中部、东南部胶园已全面开割，西部主产区将在5月下旬全面开割；云南西双版纳产区开割面积达70%~80%。从海外产区来看，泰国南部开割面积达20%~30%，东北部达60%~70%，泰国杯胶价格仍处于高位。随着供应逐步增加，叠加贸易摩擦影响，国内轮胎订单量不及去年，东南亚地区对我国天然橡胶的出口量可能会有所增加，天然橡胶市场供需宽松，库存或进一步累积，价格预计下移。

　　合成橡胶方面，6月初，国内丁二烯装置检修增多，供应缩量。但考虑到贸易摩擦对亚洲汽车制造业的影响，亚洲丁二烯存在供应过剩预期，或加大对中国的出口量。因此，丁二烯供需难以达到紧平衡状态，成本端提振作用有限，顺丁橡胶市场供需宽松，丁二烯橡胶价格预计承压。

（文章来源：期货日报 关键词：轮胎关税、天然橡胶、合成橡胶、东南亚出口）