AI导读：

清明假期期间，美国经济因超预期对等关税面临滞胀甚至衰退风险，节后首个交易日，国内橡胶期货市场大幅下挫，沪胶主力、20号胶主力及合成橡胶主力均跌停开盘并全天封板。此次下跌不仅受基本面偏弱影响，更源于宏观利空，市场仍需谨慎。

　　一、市场异动概览

　　清明假期期间，美国经济因超预期对等关税面临滞胀甚至衰退风险，国内风险资产承压。美国加税政策引发全球需求前景担忧，节后首个交易日，国内橡胶期货市场大幅下挫，沪胶主力、20号胶主力及合成橡胶主力均跌停开盘并全天封板，市场反应强烈。

　　二、异动深度剖析

　　尽管美国对等关税豁免橡胶进口，对我国天然橡胶和合成橡胶行业直接影响有限，但汽车、轮胎进口关税加征力度大，轮胎作为其主要下游，需求预期下降，拖累价格。天然橡胶方面，西双版纳产区开割初期，云南产区物候正常，开割面积扩大；海南产区虽停割，但南部橡胶树长势良好，4月10日后主产区将陆续割胶，供应增加明显。合成胶方面，3月产量走高，原料丁二烯供应宽松，未来产能持续增长潜力大，尽管4月中下旬有装置检修计划，但下游行业利润无改善，高价接货心态谨慎。

　　三、后市展望：

　　此次下跌不仅受基本面偏弱影响，更源于宏观利空。全球贸易局势紧张，美国加征关税引发反制，市场风险偏好下降。橡胶期货金融属性强，易受宏观因素影响。若中美贸易摩擦升级，原油市场避险情绪升温，或通过成本端影响合成橡胶定价，进而影响天然橡胶，市场仍需谨慎。

（文章来源：瑞达期货）