螺纹月差偏强
AI导读：
上周盘面跟随原料大幅下行，螺纹月差结构为contango，1-5月差环比继续走强。本周247家钢铁企业盈利率为35.93%，环比继续回落。华东电炉厂当前平电生产吨钢亏损43元/吨，谷电吨钢盈利92元/吨。五品种成材整体季节性去库。
核心观点：偏强 上周盘面跟随原料大幅下行，周五晚间商务部海关总署公告2025年第79号公布对部分钢铁产品实施出口许可证管理，市场预期对2026年钢材相关产品出口量将有所压制。上周铁水继续回落至230万吨/日以下，五品种成材产量环比继续季节性下降，除中厚板以外，库存均有不同幅度下降，需求整体环比下行，仅冷轧继续小幅回升。长流程钢厂利润再次回落，短流程钢厂利润持续向好，废钢价格下降让利明显。盘面煤焦价格再次暴跌，关注后续现货价格博弈情况。建议关注钢厂利润相关头寸。
月差：偏强 螺纹月差结构为contango，1-5月差环比继续走强。
钢厂利润：中性 本周247家钢铁企业盈利率为35.93%，环比继续回落。
废钢：中性 根据测算，华东电炉厂当前平电生产吨钢亏损43元/吨，谷电吨钢盈利92元/吨。
成材库存：中性 五品种成材整体季节性去库。
（文章来源：紫金天风期货）
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