AI导读：

10月汽车销量下滑，钢材终端需求走弱，供需结构转弱，钢价有回调空间。铁矿发运到港下滑，供需双弱，矿价走弱。双焦淡季钢厂检修增加，夜盘小幅回落，短期向上驱动弱化，长期焦煤维持偏多思路。

　　钢材

　　观点：终端需求回落，钢价弱势震荡

　　10月汽车销量同比下滑，终端需求走弱，或继续倒逼钢厂减产。近期高炉生产持续走弱，铁水产量继续回落，整体供应收紧，需求方面，建材需求进入淡季初期，终端需求环比增速放缓；板材方面，出口压力增加，内需持续疲软，板类整体需求走弱；螺纹库存去化速度放缓，热卷库存再度累积，整体库存压力显现。综合来看，近期钢材供需结构开始转弱，宏观扰动暂告一段落，预计钢材将回归淡季基本面，钢价仍有回调空间。策略方面：前期空单继续持有，同时关注做空螺矿比的操作机会。钢材市场的波动，也间接影响了铁矿市场。

　　铁矿

　　观点：发运到港下滑，铁矿供需双弱

　　本周澳巴发运环比下滑，到港环比开始下跌，近端供应开始收紧，需求方面，铁水产量继续下滑，或为钢厂亏损检修范围扩大影响，库存来看，疏港量继续回升，港口库存受到港资源增加影响，仍在累积，钢厂库存小幅增加，补库效果显现。综合来看，近期铁矿供需双弱，叠加成材基本面转弱，矿价走弱明显。策略方面：维持偏空思路，中线持有空单头寸。铁矿市场的供需变化，对钢材市场也有一定影响。

　　双焦

　　观点：淡季钢厂检修增加，双焦夜盘小幅回落

　　10日双焦探低回升，夜盘小幅回落。焦炭方面，部分焦化因亏损、环保以及检修等原因，加之煤源偏紧，供应端延续缩减。需求方面，近期部分钢厂高炉受环保、亏损等有检修情况，铁水降至234万吨，但钢厂暂未大规模减产，原料刚需仍有支撑。焦煤方面，产地安全检查严格，产量恢复受限，整体供应延续偏紧格局，蒙煤288口岸日通车数恢复至偏高水平。需求方面，原料煤现货成交偏好，主流大矿线上竞拍多溢价成交，煤矿预售订单充足，库存低位。综合来看，短期政策真空期，淡季受终端需求走弱拖累，双焦向上驱动有所弱化，但其自身基本面健康，供应端约束持续存在，特别是煤矿，焦煤也难以明显回调，震荡运行为主。长期在宏观及煤矿安监偏严预期下，焦煤维持偏多思路。策略上，把握焦煤回调做多机会。双焦市场的走势，与钢材市场和铁矿市场紧密相连。

（文章来源：正信期货）