2025.03.12

　　『品种趋势概览』

　　『品种专题解读』

　　股指：科技板块引领中期趋势

　　股指方面，国内稳增长政策持续支撑经济，指数预计维持震荡格局，结构性行情为主。科技板块受政策与产业趋势双重推动，成为市场焦点，建议逢低布局IC、IM合约。

　　黑色系板块：钢厂提降预期增强

　　钢材：盘面探底回升，现货市场成交好转。库存低位，旺季预期下，螺纹价格下方支撑明显。

　　铁矿：铁矿价格受低发运量影响，港口持续去库，供需健康，05合约多配机会显现。

　　双焦：双焦价格弱势震荡，焦煤库存矛盾未解，现货价格偏弱，预计延续弱势。

　　玻璃：玻璃价格企稳，产销好转，但需求未明显启动，库存压力犹存，盘面预计偏弱。

　　纯碱：纯碱价格走弱，近期累库压力不大，预计低位震荡，注意减产带来的波动。

　　能源化工：淡季需求与供应压力限制LPG上行

　　原油：油价隔夜反弹受限，OPEC+增产与美国衰退预期施压，EIA月报下调全年均价预期，油价偏弱。

　　沥青：沥青行业数据显示炼厂开工率与出货量下降，社库上行，厂库低位，基本面尚可，预计短线偏弱震荡。

　　LPG：原油压力下，国际市场震荡偏弱，但国内化工需求坚挺，供给收缩，现货端下行动力不足，盘面支撑偏强。

　　橡胶：国外天然橡胶供应低产期，中国云南产区试割，下游需求增速放缓，橡胶供应稳中有降，库存续增。

　　纸浆：纸浆现货报价下调，港口库存下降，但仍偏高，下游需求一般，进口大幅增加，关注后续情况。

　　甲醇：MTO装置重启，市场情绪转暖，内地春检兑现，供应冲击减弱，05合约低位做多机会显现。

　　聚烯烃：供需双增，库存向中下游转移，静态供需结构尚可，价格有一定支撑，但持续上涨阻力大，预计震荡运行。

　　有色金属：美元偏弱，有色板块获支撑

　　贵金属：金价受地缘政治和金融市场不确定性推动持续上行。

　　铜：美元指数偏弱，对铜价构成支撑，基本面僵持，关注旺季消费情况。

　　铝/氧化铝：氧化铝供应端维稳，需求侧出口回落，中期产能待释放，偏弱震荡。电解铝开工弱复苏，高铝价影响下游订单释放，上行驱动减弱。

　　锌：原料端供应修复，TC持续抬升，国内锌锭产量回升，供应端矛盾改善，美元指数偏弱，支撑锌价。

　　镍：镍价近期偏强，印尼政策扰动频繁，下游成本支撑走强，中长期面临高供应高库存压力。

　　碳酸锂：碳酸锂产量开工率快速回升，供应超预期放量，供需过剩延续，预计短期震荡偏弱。

　　农产品：USDA供需报告影响中性

　　油脂：油脂市场回吐涨幅，USDA供需报告偏中性，基本面转空，预计震荡下跌。

　　豆粕/菜粕：豆菜粕走势分化，菜粕受关税利好支撑，但上涨空间有限；豆粕回归基本面，走势震荡偏弱。

　　白糖：原糖期货下跌带动郑糖下移，广西产区干旱天气未改善，需关注后期定产，糖价面临压力。

　　棉花：美棉进口成本上升，拉动国内棉价，供给充裕，需求未见起色，预计郑棉短期震荡。

　　生猪：近期散户仔猪补栏积极性不高，区域仔猪报价下滑，肥猪需求减弱，价格波动或回归供需逻辑。

　　鸡蛋：鸡蛋供应充足，价格下跌动能减弱，老鸡淘汰加速，但难以逆转供需结构，震荡偏空。

　　玉米：短期玉米价格上涨驱动较弱，但随着卖粮压力下降、中储粮入市收购及进口谷物到港量下降，购销心态将改善，玉米价格继续下跌空间有限。

　　期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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（文章来源：财联社）