钢材：淡季供需双弱，但整体仍呈现供大于求格局，周内窄幅震荡。20mm三级螺纹钢全国均价3211/吨(+13）；4.75mmQ235热卷全国均价3231/吨（+4），唐山普方坯2920/吨（+0）。宏观与产业均没有足够的矛盾与驱动，小作文扰动仅能作为短期且独立的驱动。美国钢铝关税、欧盟等多国的反倾销关税对钢铁行业下游需求影响逐日递增，加拿大又新增钢厂产品超额附加税，出口环境有进一步恶化的趋势。产业上，钢厂施行保守减铁水政策以保持稳利润生产，短期内可能维持当前铁水产量。从行业动向来看：钢厂计划目前大致以缓速温和减产为主，目前市场给出的预估下限大约长期保持 235万吨日均。策略指导：周内窄幅震荡，因近期可能交易美国降息因素，仍有微偏多可能，一旦该因素落空可能直接下行。

　　铁矿：当前铁矿石整体供需双强，铁水有望下行，震荡偏弱。日照港61.5%PB澳粉车板价708/湿吨（折盘面756元/吨），日照港BRBF62.5%（折盘面）736元/吨（+7）。供给端，铁矿石发运有所上升，到港量小幅上升，预计后续铁矿石发运小幅回落、到港有所上升，供应端整体偏宽松。需求端，钢厂按需去库，日均铁水产量小幅上升，预计下周铁水小幅下降，需求端整体稍弱。库存端，库存量较高，预计疏港量将小幅下降，港口库存将小幅累库。预计铁矿石价格震荡偏弱运行.

　　煤焦：铁水刚需支撑，安监强度延续促使供应缩减，供需修复，方向震荡偏强。临汾低硫主焦煤1170元/吨（0），乌海1/3焦煤850元/吨（0），临汾一级冶金焦1380元/吨（0） ，唐山准一级冶金焦1375元/吨（0）。供应端：焦煤供应保持缩减，需求端：随着钢厂利润宽裕，铁水产量仍然维持高位未出现下降，支撑煤焦需求好转，库存端：钢厂炉料库存全面补库，焦厂焦炭库存去库，矿山精煤库存单周去库7.22%。随着进入7月迎来蒙古那达慕大会蒙煤进口口岸闭关5天，或将进一步修复焦煤供需。焦炭主要基于成本端支撑跟随焦煤上涨。整体焦煤焦炭震荡偏强看待。

　　铁合金：成本稳定，硅铁缺乏主要驱动，锰硅供需恶化严重，硅铁震荡，锰硅震荡偏弱。宁夏75-A硅铁5600元/吨（0），内蒙Mn65Si17锰硅5500元/吨（0），天津港澳大利亚Mn45锰矿38.5/吨度（0），天津港Mn36.5南非半碳酸36.5/吨度（0）。供应端：出现锰硅增产和硅铁减产的情况，需求端：在铁水高位支撑和主力消费钢种增产的带动下得以增长，库存端呈现全面累库的状态，其中锰硅累库最为严重，单周锰硅累库7.72%。整体硅铁震荡看待，锰硅震荡偏弱看待。

（文章来源：中财期货）