AI导读：

本文分析了螺纹、热卷、焦炭、焦煤、锰硅等期货品种的市场动态，包括需求、产量、库存等关键因素，以及相关政策对市场的影响。整体市场以区间震荡为主，需关注政策落地及终端需求回暖情况。

　　【螺纹、热卷】

夜盘钢价窄幅震荡。螺纹需求环比回暖，但增速趋缓，库存接近转折点，目前仍处于偏低水平。热卷需求趋稳，产量自高位小幅下滑，库存累积压力有所缓解。当前铁水产量偏低，高炉复产进度缓慢，2月制造业PMI回升至50.2，积极的财政政策为基建提供支撑，地产投资依然不振，销售小阳春回暖力度尚待观察。受外围关税及国内粗钢产量调控预期等因素影响，盘面波动加剧，整体以区间震荡为主，需关注两会政策落地情况及终端需求回暖力度。

　　【焦炭】

市场传言山西某焦化企业在重大会议前将减产，受此预期影响，盘面情绪提振，日内价格上扬。焦炭第十轮降价已落地，亏损企业增多，日产量小幅下滑但仍维持高位。焦炭整体库存虽有下降，但仍处于高位，供应端压力持续存在，但市场博弈升级，企稳预期增强。总体来看，需关注入炉煤进一步让利空间，在供强需弱背景下，焦炭盘面升水幅度较大，价格承压。

　　【焦煤】

盘面价格略有反弹，炼焦煤矿产量继续小幅增加，重大会议前安全生产要求趋严。现货竞拍成交热度略有下降，价格有所反弹。炼焦煤总库存持续下降，但降幅缩小，产端库存仍高，下游焦化厂和钢厂按需采购。进口蒙煤方面，因蒙古国白月节，中蒙口岸闭关两日，现已恢复通关。整体来看，碳元素供应充裕，煤矿整体供应维持高位，需关注重大会议前是否会有阶段性产量调整，以及下游钢价及铁水的边际变化。盘面存在升水，价格以底部盘整为主，博弈或将加剧。

　　【锰硅】

硅锰库存变动较小，仍处于高位。天津港绝对库存为近五年新低，对价格构成一定支撑，日内价格波动加大。铁水产量小幅增加，硅锰供应开始下降，整体库存虽有下降但仍处高位，对价格构成压制。上周天津港锰矿去库约19.5万吨，港口现货成交价格周内下滑，短期内锰矿库存有望继续减少。需关注锰矿数据，价格短期内以震荡偏弱为主。

　　【硅铁】

日内价格跟随硅锰下行。铁水产量小幅增加，宏观因素或影响出口需求，但边际影响有限；金属镁产量维持高位，次要需求稳定，整体需求边际下行。硅铁供应在利润驱动下继续增加，供应过剩加剧。基本面较弱，建议反弹做空。

（文章来源：国投期货）