铜：

　　隔夜LME铜下跌0.8%至9854.5美元/吨；SHFE铜下跌0.69%至79290元/吨；国内现货进口仍处于小幅亏损状态。宏观方面，美国7月Markit综合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高。库存方面，LME库存下降50吨至124775吨；SHFE铜仓单增加648吨至16183吨。需求方面，淡季影响延续消费疲软，但担忧铜价上涨推动部分企业提前补库。临近7月底8月初重要时间节点，虽然有诸多利多因素看点，但不确定性风险也要关注，周度行情宜谨慎看待。同时，国内反内卷影响的行情有所回落，虽然对铜影响偏弱，但也会被情绪所裹挟。

　　镍、不锈钢：

　　隔夜LME镍跌0.67%报15470美元/吨，沪镍跌0.64%报123250元/吨。库存方面，昨日LME库存减少1416吨至204456吨，国内 SHFE 仓单维持21971吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持400元/吨。周度镍矿价格平稳，镍铁价格处三年内新低。不锈钢方面，成本支撑走弱，周度库存有所去化，7月供应环比小幅减产。一级镍方面，国内周度库存环比增加，市场压力趋显。短期价格仍偏震荡运行。

　　氧化铝、电解铝、铝合金：

　　氧化铝震荡走高，隔夜AO2509收于3477元/吨，涨幅2.72%。沪铝震荡偏强，隔夜AL2509收于20755元/吨，涨幅0.1%。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2511收于20135元/吨，涨幅0.02%。现货方面，SMM氧化铝价格回升至3243元/吨。铝锭现货升水收至10元/吨。佛山A00报价回落至20710元/吨。因部分氧化铝厂处于阶段检修期，西南电解铝置换产能投产，原料备货提升，叠加仓单水位较低，现货流通趋紧，氧化铝持续偏强。

　　工业硅、多晶硅：

　　24日多晶硅震荡走高，主力2509收于53765元/吨，日内涨幅5.15%。工业硅主力2509收于9690元/吨，日内跌幅0.21%。百川工业硅现货参考价9807元/吨。最低交割品#421价格涨至9550元/吨。工业硅受成本上行逻辑支撑。目前国家持续释放坚决反内卷信号，晶硅多方消息强化下多头底气比较充足，盘面受宏观政策托底、整体表现为易涨难跌。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2509合约涨7.21%至76680元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨100元/吨至70550元/吨。仓单方面，昨日仓单库存增加665吨至10754吨。消息面，阿根廷经济部长宣布，RIGI评估委员会驳回了赣锋提交的Mariana盐湖项目申请。供应端，7月产量预计环比增加3.9%至81150吨。需求端，7月排产环比小幅增加。库存端，周度库存环比增加550吨至143170吨。昨日增仓上涨，消息面持续发酵， 基本面来看，7月供需紧平衡，对锂价形成边际支撑。

（文章来源：光大期货）