AI导读:

关税政策不确定性加剧,有色金属及新能源金属价格高位震荡。沪金、沪银、沪铜等品种受宏观因素影响大,碳酸锂供给宽松导致锂价弱势持续。市场关注后续政策变化及供需情况。

有色金属

沪金及沪银

关税政策不确定性加剧,黄金价格高位震荡。特朗普的关税政策引发市场担忧,贝森特指出中美会谈陷入停滞。短期内,市场避险情绪波动增加,对金价构成扰动。然而,长期来看,美国财政赤字和政府债务扩张为金价提供上行支撑。策略上,建议回调后买入黄金或持有卖出虚值看跌期权白银价格随金价波动,但金银比偏高,美国经济展现韧性,白银下方支撑明确,适宜卖出虚值看跌期权。

关税前景多变,铜价维持震荡。昨日铜价早盘微涨,夜盘回落。宏观层面,美国关税政策内外不确定性大,美联储及白宫声明显示特朗普敦促降息,但鲍威尔坚持政策独立。供给方面,矿端紧张局面持续,冶炼加工费低迷。需求方面,受宏观因素影响较大,整体谨慎。综合来看,尽管矿端供给紧张,但海外宏观不确定性加剧,美元指数和需求预期波动大,铜价预计将维持震荡。

氧化铝

现货价格分化,氧化铝期货震荡。昨日氧化铝价格在2950附近震荡。沪铝早盘走强,夜盘低开后横盘。宏观层面,美国关税政策不确定性大。氧化铝方面,几内亚矿石扰动担忧减弱。国内冶炼企业利润好转,带动复产及投产预期增强,现货价格分化,新疆地区走弱,其余地区走高。沪铝供给受限,但需求谨慎。综合来看,氧化铝供给端短期与中长期分歧存在,海外矿石政策不确定,价格或波动。沪铝受宏观因素影响大,或继续震荡。

消息未验证,做空情绪缓解。印尼镍矿RKAB审批配额放量的消息未进一步证实,市场做空情绪缓解,镍价反弹至12.1万元以上。整体来看,供需疲软、矿端供应有望恢复构成压力,而资源国政策扰动、印尼矿端放量不及预期提供支撑,镍价区间震荡格局难破,需关注矿端实际改善情况对成本支撑的影响。

新能源金属

碳酸锂

供给宽松,锂价弱势持续。辉石产线开工企稳,盐湖产量增加,本周锂盐产量回升,供给过剩确定,电池企业排产下滑,电芯库存积累,正极企业生产受拖累,需求传导效率降低。节前下游备货,冶炼厂碳酸锂库存小幅下降,但仍处高位,基本面宽松利空锂价。

能源

供应恢复,需求不足,硅价承压。供应方面,市场整体开炉数量恢复,主要来自新疆;西南地区开炉对供需影响大,若多数硅炉正常开工,行业将以库存累积为主。需求方面,多晶硅企业降负荷运行,拉晶环节受终端需求疲软和库存消化缓慢影响,接货意愿不强。总体而言,短期内供应恢复、需求不足,硅价承压,后续需关注西南地区丰水期开炉情况。

(文章来源:兴业期货)