周内（5月19日至5月23日），大宗商品市场波动频繁，金价再度飙升，成为市场焦点。

　　就国内期货市场而言，能源化工板块表现各异，焦煤周下跌1.59%，原油微涨0.46%，橡胶则下跌2.65%；黑色系板块中，铁矿石周下跌0.76%，螺纹钢下跌0.65%；基本金属板块表现分化，沪金周上涨1.27%，碳酸锂下跌1.65%，而沪铜则上涨0.72%；农产品板块中，棕榈油、豆粕和生猪均有所下跌，分别下跌0.67%、0.17%和0.48%。航运方面，集运欧线周上涨2.73%，显示出一定的市场活力。

　　交易行情热点

　　热点一：金价强势反弹，创历史新高

　　在上周金价遭遇重挫后，本周金价迎来强劲反弹，周线成功突破前期高点。据央视新闻，美国总统特朗普表示将对欧盟征收高额关税，此举导致伦敦金和COMEX金大幅上涨，分别收涨3357.2美元/盎司和3386.5美元/盎司。世界黄金协会数据显示，4月全球黄金市场日均交易量大幅增长，同时，其2025年第一季度报告显示，黄金的结构性需求保持稳定，央行需求成为支撑金价的关键因素。

　　特朗普的关税言论加剧了地缘政治风险，美元走弱成为金价的重要支撑。多机构预计金价将长期走强，瑞银贵金属策略师特维斯指出，黄金上涨行情一旦开启，走势将非常迅猛，而美元和美国实际利率是驱动黄金走势的主要因素。

　　热点二：贸易摩擦增添不确定性，豆粕市场震荡

　　国内期货市场上，豆粕在连续下跌五周后首次上涨，本周豆粕2509主力合约上涨1.83%，报2952元/吨。特朗普的关税言论对豆粕出口产生潜在影响，市场担忧情绪加剧。国际市场缺乏大型采购招标，需求疲软，导致看跌情绪占主导。国内方面，预计5月和6月进口大豆到港量较大，油厂大豆压榨量将回升，豆粕库存将明显增加。

　　行业政策要闻

　　要闻一：1-4月经济数据发布，国民经济承压稳步增长

　　国家统计局发布数据显示，1-4月社会消费品零售总额同比增长4.7%，规模以上工业增加值同比增长6.4%，全国固定资产投资同比增长4.0%。虽然部分数据低于前值，但经济仍展现出较强韧性。广发证券首席经济学家郭磊指出，经济进入“旧力量”退坡、“新力量”蓄势的转换期，未来需关注增量政策情况。

　　要闻二：美债拍卖遇冷，收益率突破5%

　　穆迪下调美国主权信用评级后，美国财政部首次进行长期限国债拍卖，结果需求冷淡。20年期美债标售最终得标利率为5.047%，收益率再次突破5%大关。此举导致美债收益率飙升，市场对美国财政问题的担忧加剧。

　　展望后市表现

　　能源化工板块：焦煤方面，供应充裕，下游采购消极，预计价格弱势震荡。

　　黑色系板块：螺纹钢方面，供应季节性下降，需求弱于往年，预计短期钢材价格偏弱震荡。

　　有色金属板块：碳酸锂方面，供应端减产力度显现，但基本面偏弱，需警惕资金扰动。

　　农产品板块：棕榈油方面，产地进入增产季，供应压力加大，产业端缺乏支撑。

（文章来源：21世纪经济报道）