AI导读：

最新经济数据显示，美国零售销售超预期，但关税影响尚未完全体现。沪铜价格小幅上涨，受特朗普关税态度软化影响。铝、锌、镍等金属价格震荡，碳酸锂价格低位震荡。贵金属长期仍有上行空间。

贵金属：最新经济数据显示，美国3月零售和核心零售销售超预期，但受关税预期影响，抢购囤货行为或影响整体局势。关税对美国经济的影响尚未完全体现，需继续跟踪。若美国经济超预期，美元反弹将压制金价。然而，当前关税紧张局势加剧，金价上涨趋势明显。长期看，特朗普关税政策带来的不确定性依然存在，全球央行购金和白银长期供需缺口难改，贵金属仍有上行空间。

沪铜：4月22日，沪铜2505主力合约报收77120元/吨，涨幅0.88%。电解铜升贴水平均价环比+5元/吨，LME0-3升贴水环比+4美元/吨。近期，沪铜价格小幅上涨，主要因特朗普关税态度软化，中美接触积极，美元指数大幅下跌，有色板块均呈现上涨态势。矿端供应偏紧，积压订单需求释放，价格修复后新增订单放缓，但企业开工受在手订单支撑。预计沪铜价格仍将震荡。

锌：沪锌2506报收22285元/吨，涨幅0.34%。锌矿加工费暂无明显企稳迹象，炼厂利润修复，生产积极性增强，远期锌锭供应增量。下游企业“抢出口”迹象不明显，预计锌价震荡。

铝：4月22日，沪铝2506高开收跌，报收19645元/吨，跌0.63%。现货市场成交一般，接货谨慎。铝锭铝棒持续去库，总库存处于近年同期低位。宏观政策及情绪主导盘面走势，当前略有缓和。五一长假临近，低库存和提前备货行为或对铝价短期有一定支撑，预计区间震荡为主。

氧化铝：4月22日，氧化铝2509高开收跌，报收2811元/吨，跌1.16%。矿端进口量高，供应充足；现货价格涨跌互现；需求端电解铝运行产能提升空间有限；库存持续累库，幅度减缓。过剩预期持续，宏观不稳定背景下，市场倾向给予氧化铝低估值，期价或仍处于磨底阶段。

镍：特朗普对除中国以外国家延迟征收关税，市场情绪短暂转暖。镍矿特许权使用费落地，费率预期上调，镍矿价格上行，成本支撑推动镍价上移。不锈钢厂复工节奏较快，整体供应偏宽松。特朗普关税对镍终端需求远期存影响，镍价近期震荡。

碳酸锂：两个锂盐大厂检修，盐湖端产量小幅上涨，国内外锂矿价格下滑，成本下移。4月正极材料排产改善，但终端新能源汽车环比下滑。供需压力有所缓和，近期碳酸锂价格低位震荡。

（文章来源：中财期货）