周内（3月10日至3月14日），通胀预期有所降温，而宏观数据呈现好转态势，投机资金积极涌入，推动黄金、白银期价双双走高。大宗商品市场整体以上涨为主，其中股指期货板块和基本金属板块表现尤为亮眼，航运板块则收跌。

　　就国内期货市场而言，具体表现如下：在能源化工板块，燃油周上涨0.45%，原油更是上涨了1.81%；黑色系板块中，铁矿石周涨幅达到2.58%，焦煤上涨0.46%；基本金属板块表现分化，碳酸锂周下跌0.76%，但沪镍上涨3.17%，沪锌上涨0.75%，沪铜更是强势上涨2.72%；农产品板块中，棕榈油周上涨0.15%，豆粕上涨0.55%，生猪价格上涨3.20%。而航运板块方面，集运欧线周下跌7.55%。

交易行情热点

　　热点一：A股期指全线收涨，市场风格高低切换

　　本周，股指期货市场全线飘红，盘面风格出现分化，大盘股本周表现优于小盘股，整体呈现出高低切换的态势。具体来看，上证50主力合约上涨2.44%，沪深300主力合约上涨1.75%，中证500主力合约周上涨1.73%，中证1000主力合约上涨1.70%。

　　东证期货王培丞分析指出，本周全球股市延续跌势，但中国股市依然展现出较强的韧性。行业层面，食品饮料、煤炭等板块表现抢眼，而电子、通信、传媒等行业则相对疲弱。市场情绪逐渐从AI驱动转向关注宏观因素。一方面，国内消费和民生领域的新增变化，如呼和浩特市发放生育补贴，提振了市场对消费板块的预期。另一方面，美股下跌引发的全球资金再平衡仍在持续。

　　华泰期货研究员汪雅航表示，近期特朗普政府频繁加码关税政策，美股连续调整，但A股维持强势上涨。金融数据符合预期，后续需关注国内经济筑底的时点。

　　南华期货王梦颖指出，从期指指标来看，基差、持仓量PCR均明显上涨，市场情绪有所好转。同时，央行强调择机降准降息，全国各地生育补贴政策或将落地，以及下周一国新办新闻发布会将介绍提振消费有关情况，提高了市场对利好政策的预期。

　　热点二：黄金价格刷新纪录，盘中突破3000美元大关

　　本周，COMEX黄金一度突破3000美元/盎司，最高触及3017.10美元/盎司。截至3月14日，伦敦金收于2984.48美元/盎司，COMEX黄金收于2993.30美元/盎司。

　　清华大学王茅认为，黄金价格创新高是由多重因素共同推动的。一是特朗普政府加征关税，加剧了世界经济动荡，资金避险情绪升温，各国央行增持黄金。二是美国政府考虑延期兑付债务，美债兑现风险导致美元相对黄金贬值。此外，美国降息预期也推动了黄金价格上涨。

　　行业政策要闻

　　要闻一：2月金融数据出炉，居民与企业信贷仍偏谨慎

　　中国人民银行3月14日发布2月金融数据以及社会融资规模数据。数据显示，2月社会融资规模存量为417.29万亿元，同比增长8.2%；广义货币(M2)余额320.52万亿元，同比增长7%；狭义货币(M1)余额109.44万亿元，同比增长0.1%；流通中货币(M0)余额13.28万亿元，同比增长9.7%。

　　申万宏源证券首席经济学家赵伟指出，M1同比回落主要源于居民活期存款走弱，而非企业活跃度不足，这或显示居民资产配置正转向权益市场。信贷数据印证居民风险偏好依然审慎，杠杆规避意愿明显。企业端同样显现谨慎态度，PPI持续收缩制约投资意愿。

　　要闻二：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》

　　为大力提振消费，全方位扩大国内需求，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》。方案明确，促进工资性收入合理增长，优化“一老一小”服务供给，扩大文体旅游消费，推动冰雪消费，发展入境消费等。

　　展望后市表现

　　能源化工板块

　　原油：供需层面，OPEC保持严格减产格局，但增产会议临近对油价构成压制。宏观方面，美国CPI数据低于预期，但去通胀进程持续性不佳，宽松预期将依赖鲍威尔表态及非农数据。短期内油价难以大幅反弹，策略以逢低短多正套为主。

　　黑色系板块

　　铁矿石：供应方面，全球发运量稍有回落，45港铁矿石到港量环比小幅增长。需求方面，五大材表需环比上升，钢厂利润尚可，铁水产量环比微增。库存方面，45港铁矿总库存环比微降。整体来看，铁矿石有望形成一段时间的去库，支撑矿价宽幅震荡运行。

　　有色金属板块

　　沪铅：供应端方面，原生铅冶炼厂生产恢复，电解铅供应或持续增加。再生铅供应增长受限。需求端方面，铅锭采购积极性欠佳，需求难以显著提升。成本端方面，铅精矿加工费下降，对铅价形成一定支撑。下周沪铅市场大概率继续延续震荡走势。

　　农产品板块

　　豆粕：现货价格继续高位回落，期货M2505合约价格触底回升，但反弹力度或减弱，后市或围绕5日均线博弈。

（文章来源：21世纪经济报道）