今日，铜价延续了昨日的上涨趋势。截至发稿时，纽交所所有期货铜品种均呈现上涨态势，其中comex铜收盘主力盘中价格已攀升至4.711美元/磅。本周以来，铜价已连续两日涨幅超过4%，显示出强劲的市场动能。

广发证券分析指出，本轮COMEX铜价上涨的直接推手可能是市场对美国加征进口关税政策的担忧。投资者基于这一预期，提前对美国铜进口价差进行了交易调整。

据相关报道，本周二美国总统特朗普签署了一项行政命令，要求对铜进口如何威胁美国的国家安全和经济稳定进行深入调查。该命令依据1962年《贸易扩张法》启动了第232条调查。特朗普强调，铜应在美国本土生产，无例外情况，并呼吁美国商务部长和贸易代表办公室深入研究铜进口问题，确保美国公司的投资流向对美国友好的地方。此举可能引发对铜进口关税的征收。

混沌天成期货认为，受美国关税政策影响，Comex铜价大幅上扬。同时，国内积极因素增多，市场对更多支持政策的期待增强，铜价预计将维持震荡偏强的态势。因此，策略上仍可逢低做多为主，把握政策预期带来的交易机会。

有分析人士指出，特朗普此举是在潜在的全球“贸易战”中开辟的一条“新战线”。福能期货认为，受美国关税政策刺激，COMEX铜溢价高企，导致全球现货资源加速流向北美市场。

根据美国调查数据，受美国潜在铜关税影响最大的国家将是智利、加拿大和墨西哥。这些国家是2024年精炼铜和铜制品的主要供应国。此外，2月25日智利大面积地区发生大规模停电事故，导致全球最大铜生产国的采矿作业中断，对全球金属市场造成冲击。

在铜的上游供应链方面，混沌天成期货指出，矿端供应紧张、TC负值以及冶炼环境脆弱等因素共同作用下，供给端受到一定干扰。同时，智利部分地区停电导致利多因素增加。中辉期货则认为，铜精矿供应紧张和加工费持续下滑引发市场担忧。虽然库存有所累积，但需求暂时难以证伪。因此，铜价短期虽有所回落，但调整空间有限。中长期来看，铜矿供应紧张和绿色铜需求爆发将对铜价形成支撑。

在铜的下游应用领域方面，中辉期货认为铜对电动汽车、军事硬件、半导体和多种消费品至关重要。国内两会降息预期收敛导致国债价格回调，宏观驱动减弱，带动铜价短期回落。然而，国海证券认为国内外电网投资需求仍然强劲，新能源车、风电、光伏等新能源领域需求持续发力，有望平滑地产领域的下滑趋势并抬升铜价。白宫官员还补充称，基于电动汽车和人工智能需求的预测表明未来铜将出现短缺现象。

（文章来源：财联社）