金价直冲每盎司3000美元之际，黄金ETF成投资焦点。节后开市以来（2月5日至2月11日），国内市场上共20只与黄金相关的ETF中，有18只实现资金净流入，净流入额总计39.26亿元。全球范围内，做多黄金情绪高涨，世界黄金协会数据显示，全球实物黄金ETF在2025年1月实现资金净流入30亿美元。

南华期货贵金属分析师夏莹莹分析称，本轮金价大幅上涨主要由美国关税政策推动，市场对美国可能征收黄金进口关税的担忧促使套利资金介入，推高COMEX黄金与伦敦金价差。她提醒投资者，尽管金价有望继续上涨，但需关注关税政策实际落地及现货市场紧缺程度缓和带来的回调压力，同时美联储货币政策也将影响黄金估值。

黄金ETF规模大增、净值创新高

比较基准为国内黄金现货价格收益率（SGE黄金9999）的黄金ETF资金涌入。最近7个交易日，华安黄金ETF净流入额最高，达11.31亿元，规模增长约16.75亿元。易方达黄金ETF、博时黄金ETF和国泰黄金ETF净流入额分别为6.83亿元、6.78亿元、5.75亿元。此外，还有5只产品资金流入超1亿元。

同期，多只黄金ETF净值创新高。近一周，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF等区间收益率排名靠前，涨幅均超7.5%。被统计的20只黄金相关ETF近一周区间收益均超6%。拉长周期看，20只黄金相关ETF年内净值增长率均超10%，其中黄金产业股ETF涨幅靠前。

国际市场上，黄金投资需求激增。截至2025年1月底，全球黄金ETF总资产管理规模升至2942亿美元，再创新高。1月份全球市场黄金日平均交易量为2640亿美元，环比增长20%。

“恐高者”已落袋为安

黄金投资升温，但年内资金流向分化。10只黄金ETF年内资金流出总计12.34亿元。期货持仓方面，美国商品交易管理委员会数据显示，截至2025年2月4日当周，纽约商品交易所COMEX黄金期货多头持仓减少，空头持仓也减少，非商业性净多头头寸增加。金价方面，2月以来黄金价格再次上涨，机构预计国际金价将冲破3000美元关口。

上海黄金交易所发布公告称，上调部分合约保证金和涨跌停板，提示投资者做好风险防范。华泰证券指出，多重因素驱动黄金升值后可能面临震荡，但中长期看，结构性因素支持黄金资产相对表现。

世界黄金协会资深市场分析师预计，2025年全球央行购金需求仍将主导，黄金ETF投资需求也将成为重要支撑力量。降息为主基调，利率波动可能频繁，地缘冲突及宏观经济不确定性也将支撑金价。

（文章来源：第一财经）