近年来，中国期货市场对外开放步伐稳健，不断“引进来”与“走出去”。作为期货市场的重要一环，上海期货市场成为对外开放的先锋。目前，上期所（SHFE）及上期能源（INE）已向境外投资者开放6个特定品种，合格境外投资者可交易品种增至16个，“上海价格”正加速融入全球，吸引了众多国际投资者的关注。

　　国际化品种彰显优势

　　中信期货国际有限公司机构业务负责人罗鹏指出，INE国际化合约经过深入调研与论证，设计严谨、市场容量大、流动性强，为境外投资者提供了丰富的投资选择和有效的风险管控手段。同时，国际化品种在交易时段、结算方式等方面充分考虑境外交易者需求，确保交易体验顺畅。

　　横华国际金融股份有限公司总经理江林强认为，已上市的国际化品种多为国际市场热点，流动性高，交易基础良好，能够满足投资者的套保和套利需求。中国期货市场的相关制度，如交易编码、保证金、持仓限额等，结合市场实际制定，有效保障了市场的稳定健康发展。

　　罗鹏表示，这些国际化产品不仅为境外企业提供了更合适的市场进行实物交易对冲，还助力进出口企业风险管理，对中国价格走向世界、吸引境外投资者参与，提升国际影响力发挥了关键作用。

　　例如，上海原油期货作为我国首个国际化商品期货品种，上市6年多来，历经海外“负油价”、地缘政治冲突等考验，市场规模迅速扩大，参与主体日益丰富，运行质量显著提升，有效反映了中国及亚太地区的供需情况，价格应用场景不断丰富，已成为国际原油市场不可或缺的一部分，越来越多石油公司和炼厂参考上海原油期货价格签订贸易合同。

　　上期所作为全球铜定价中心之一，铜、铝等有色金属期货价格已成为现货贸易的定价基准，被产业龙头广泛采用。有色期货市场为企业利用国内外两个市场、两种资源开辟了广阔空间，为宏观经济调控提供了重要参考，促进了商品在更大范围内的流通。基于此，上海已成为全球三大有色金属定价中心之一。

　　苏克敦金融首席执行官马克·贝利（Marc Bailey）表示，上海期货市场的国际化品种凭借独特地域优势，与国际品种紧密联动，极具吸引力。如国际铜与伦铜、美铜之间形成的跨市套利机会，吸引了大量客户参与。以离岸人民币结算无疑是国际化品种最根本的制度创新，为境外投资者参与上海市场扫清了障碍。

　　江林强指出，随着参与“上海价格”形成的境外交易者数量大幅增加，以“上海价格”定价的国际贸易规模稳步提升。目前，一些头部钢铁企业在出口不锈钢时参考上期所价格定价，更多石油公司和炼厂参考上海原油期货价格签订贸易合同。

　　近年来，上期所和上期能源荣获多个国际奖项，包括FOW和Energy Risk颁发的“最佳中国交易所”等，体现了国际组织对中国衍生品市场及上期所、上期能源品种序列丰富、功能优化、为全球交易者提供更多有效价格发现和风险管理工具的肯定。

　　扩大开放呼声高涨

　　摩根大通亚太区期货和衍生品清算主管Ben James表示，中国期货市场的国际化进程为境外投资者提供了更多参与机会。对国际市场交易者而言，中国期货市场不容忽视，他们希望加强与中国期货市场的沟通联系，并对未来市场的进一步开放充满期待。

　　江林强认为，经过持续交流与推动参与，境外投资者对国际化合约的交易规则已逐步熟悉，并关注中国期货市场具有特色、流动性高的产品，期待市场进一步开放。

　　目前，境外客户对INE的国际铜和原油期货兴趣浓厚，同时对更多有色金属期货品种有强烈参与需求。马克·贝利呼吁尽快推动国际化有色金属新品种上市，以释放境外交易者的潜在参与需求。

　　在品种优化方面，磐石金融首席执行官石成虎建议，以实体企业需求为导向，推动上期所已有品种国际化，尤其是有色金属、能化期货；布局新能源产业相关期货品种，满足绿色金融需求；优化交割仓库布局，完善交割服务功能，提升交割效率。

　　Ben James还建议规则更加国际化，指出中国期货市场特有的机制在风控方面广受认可，境外投资者期待在此基础上进一步推动市场对外开放。

　　2024年10月23日，上期所优化后的业务规则体系正式实施，借鉴境外交易所先进经验，得到市场各方认可。新规则体系采用“业务管理办法+品种业务细则”体例，为服务实体经济、探索一体化对外开放奠定制度基础，英文版同步发布。

　　石成虎期待交易所加大对境外特殊经纪参与者和中介机构的支持力度，携手开发战略合作伙伴，形成系统支持举措。

　　今年1月底，上期能源在新加坡举办橡胶期货产品推介会，吸引众多产业链企业、贸易商等参与。上期所还与大阪交易所签署天然橡胶期货交割结算价授权协议，为国际市场交易者提供便利。

（文章来源：期货日报网）