燃料油

　　近期，燃料油主要受地缘冲突影响，单边价格跟随油价波动，与原油走势紧密相关。昨日布伦特油价大涨至70美元，中东紧张局势急剧升温，包括特朗普对伊核协议信心减弱、伊朗防长强硬表态及美军撤离中东等措施，使得燃料油供应方面伊朗不确定性大增。此外，中东发电需求旺季与关税影响下的船运弱势互相作用，低硫燃料油支撑减弱。

　　塑料

　　当前市场情绪好转，塑料短期可能偏强，但反弹空间有限。继续上涨需更强驱动，当前价位可考虑少量减持多单。月间价差方面，建议偏多配置9-1月间价差。基本面变动不大，主要受益于商品整体情绪改善。

　　未来看法：现货偏弱，但下游出口订单增量，关注需求季节性走强及价格下降后的补库力度。

　　橡胶

　　供应压力与远月需求减弱预期仍在，但原料价格偏强且估值不高，或有反弹。RU09压力位14100，可考虑反弹继续卖出虚值看涨。短期国内天气影响原料供应，泰国工厂抢收原料，价格反弹，或带动短期支撑上移。但向上驱动较少，谨慎追多。关注原料供应、NR仓单、下游需求及宏观影响。

　　甲醇

　　短期建议震荡思路对待，反弹后可偏空配置。反弹主要受益于市场情绪好转，但驱动不强。长期来看，甲醇供应压力仍然偏大，高利润刺激上游形成高供应，下游需求增长乏力，整体偏弱。但偏低价格会刺激下游备货需求，呈现区间震荡局面。

　　烧碱

　　当前供应下滑，非铝下游需求下滑更明显，现货市场依靠氧化铝企业支撑。若供应检修回归，易引发氯碱双弱行情。市场可先交易液碱价格下跌，再交易液氯价格下跌。氯碱企业利润良好，现货空头氛围浓厚，期货暂无强劲反弹动力，新进空头开始进场。

　　现货市场：山东地区32%离子膜碱出厂价格下跌，氧化铝企业液碱采购价格下跌，对32%碱、50%碱形成支撑。

　　沥青

　　地缘冲突再度发酵，沥青价格弱于油价。昨日布伦特油价大涨至70美元，中东紧张局势升级。受原油影响，沥青今日将高开，预估价格3550之上。华东逐步进入梅雨季，炼厂产量回升至正常区域，沥青基本面平稳。

　　聚酯产业链

　　尽管产业端供需表现不佳，但短期受原油大涨提振，聚酯各品种料偏强。不建议追多，建议等待机会布局空单。近期PX、PTA供应增加，聚酯开工偏弱，品种偏弱震荡。

　　未来看法：地缘风险升温，原油大涨将提振聚酯品种。PX、PTA供应增加，乙二醇去库状态，供需面好于PX与PTA。聚酯产能利用率下降，需求端表现偏弱。

　　纸浆

　　需求维持刚性，高库存未改善，基本面偏震荡。盘面受宏观情绪及资金影响波动大，建议观望，关注原料及成品库存节奏。

　　原木

　　注意资金及宏观情绪影响，短期预期维持震荡行情。现货轮仓可卖出看涨备兑，盘面观望为主，关注下游开工及港口库存。

　　基本面震荡偏空，港口供需平衡，库存略降。但需求继续走弱，现货市场震荡偏弱。云杉降价明显，辐射松现货持稳，期现基差走弱预期尚存。

　　尿素

　　当前多空双方持续增仓，市场博弈激烈。悲观情绪蔓延，关注空头止盈多头止损情况。现货市场，全国尿素市场价格偏弱，成交较差，小颗粒尿素销售压力加大。

　　期货市场：UR2509合约价格持续下行，内需疲软是主要原因，出口信心丧失加剧悲观情绪。

　　合成胶

　　顺丁原料端压力缓解但难上行，震荡偏弱走势难改。基差及利润修复后可适当逢高看空。丁二烯供应方销售压力大，价格下调，开工及库存环比下降，下游需求略转好，支撑现货价格。顺丁加工利润好转但仍亏损，开工回落，高库存及需求预期弱，维持偏弱预期。

（文章来源：中泰期货）