AI导读:

近期,地缘冲突对燃料油、沥青等期货品种价格产生重要影响。燃料油单边价格跟随油价波动,中东紧张局势升级加剧价格波动。同时,塑料、橡胶、甲醇等品种也受到市场情绪、基本面变动等因素影响,价格呈现不同走势。

  燃料油

  近期,燃料油主要受地缘冲突影响,单边价格跟随油价波动,与原油走势紧密相关。昨日布伦特油价大涨至70美元,中东紧张局势急剧升温,包括特朗普对伊核协议信心减弱、伊朗防长强硬表态及美军撤离中东等措施,使得燃料油供应方面伊朗不确定性大增。此外,中东发电需求旺季与关税影响下的船运弱势互相作用,低硫燃料油支撑减弱。

  塑料

  当前市场情绪好转,塑料短期可能偏强,但反弹空间有限。继续上涨需更强驱动,当前价位可考虑少量减持多单。月间价差方面,建议偏多配置9-1月间价差。基本面变动不大,主要受益于商品整体情绪改善。

  未来看法:现货偏弱,但下游出口订单增量,关注需求季节性走强及价格下降后的补库力度。

  橡胶

  供应压力与远月需求减弱预期仍在,但原料价格偏强且估值不高,或有反弹。RU09压力位14100,可考虑反弹继续卖出虚值看涨。短期国内天气影响原料供应,泰国工厂抢收原料,价格反弹,或带动短期支撑上移。但向上驱动较少,谨慎追多。关注原料供应、NR仓单、下游需求及宏观影响。

  甲醇

  短期建议震荡思路对待,反弹后可偏空配置。反弹主要受益于市场情绪好转,但驱动不强。长期来看,甲醇供应压力仍然偏大,高利润刺激上游形成高供应,下游需求增长乏力,整体偏弱。但偏低价格会刺激下游备货需求,呈现区间震荡局面。

  烧碱

  当前供应下滑,非下游需求下滑更明显,现货市场依靠氧化铝企业支撑。若供应检修回归,易引发氯碱双弱行情。市场可先交易液碱价格下跌,再交易液氯价格下跌。氯碱企业利润良好,现货空头氛围浓厚,期货暂无强劲反弹动力,新进空头开始进场。

  现货市场:山东地区32%离子膜碱出厂价格下跌,氧化铝企业液碱采购价格下跌,对32%碱、50%碱形成支撑。

  沥青

  地缘冲突再度发酵,沥青价格弱于油价。昨日布伦特油价大涨至70美元,中东紧张局势升级。受原油影响,沥青今日将高开,预估价格3550之上。华东逐步进入梅雨季,炼厂产量回升至正常区域,沥青基本面平稳。

  聚酯产业链

  尽管产业端供需表现不佳,但短期受原油大涨提振,聚酯各品种料偏强。不建议追多,建议等待机会布局空单。近期PX、PTA供应增加,聚酯开工偏弱,品种偏弱震荡。

  未来看法:地缘风险升温,原油大涨将提振聚酯品种。PX、PTA供应增加,乙二醇去库状态,供需面好于PX与PTA。聚酯产能利用率下降,需求端表现偏弱。

  纸浆

  需求维持刚性,高库存未改善,基本面偏震荡。盘面受宏观情绪及资金影响波动大,建议观望,关注原料及成品库存节奏。

  原木

  注意资金及宏观情绪影响,短期预期维持震荡行情。现货轮仓可卖出看涨备兑,盘面观望为主,关注下游开工及港口库存。

  基本面震荡偏空,港口供需平衡,库存略降。但需求继续走弱,现货市场震荡偏弱。云杉降价明显,辐射松现货持稳,期现基差走弱预期尚存。

  尿素

  当前多空双方持续增仓,市场博弈激烈。悲观情绪蔓延,关注空头止盈多头止损情况。现货市场,全国尿素市场价格偏弱,成交较差,小颗粒尿素销售压力加大。

  期货市场:UR2509合约价格持续下行,内需疲软是主要原因,出口信心丧失加剧悲观情绪。

  合成胶

  顺丁原料端压力缓解但难上行,震荡偏弱走势难改。基差及利润修复后可适当逢高看空。丁二烯供应方销售压力大,价格下调,开工及库存环比下降,下游需求略转好,支撑现货价格。顺丁加工利润好转但仍亏损,开工回落,高库存及需求预期弱,维持偏弱预期。

(文章来源:中泰期货)