AI导读：

本文分析了贵金属（黄金、白银）、碳酸锂、镍、多晶硅、铝及氧化铝的市场动态。黄金短期震荡，中长期看多；白银中长期看多；碳酸锂供给受宁德停产影响，基本面改善但仍有不确定性；镍价震荡，基本面矛盾不大；多晶硅市场平稳调整；铝价走势震荡，基本面逐渐改善；氧化铝基本面偏弱，中期或有改善。

贵金属：黄金方面，国内黄金下跌，国际黄金收跌，国际黄金主连期现价差45.1美元/盎司等，周边资产表现不一。美国8月NAHB房产市场指数32。哈马斯同意停火协议，特朗普和泽连斯基会谈结束。黄金短期震荡，中长期维持看多。白银方面，国内白银收跌，伦敦白银收跌，SLV持仓增加285.3吨，反映欧美中长期资金看多白银，中长期看多白银观点不变。

碳酸锂：7月中旬以来，盘面围绕宁德停产事件反复博弈，价格中枢上移。宁德矿山停产落地，短期停产对碳酸锂供给影响较大，长期来看宁德及相关矿山的停产带动年度平衡表过剩下修。上周碳酸锂周度产量增加，库存减少，基本面改善。但7月新能源汽车销量边际走弱，后续需关注终端需求。当前盘面交易宁德矿山停产带动的碳酸锂估值区间上移，但后续仍有不确定性。

镍：镍价12万附近震荡，镍价基本面矛盾不大，后续需关注四季度矿区雨季后矿端是否形成干扰。印尼总统宣称将严惩非法采矿行为，镍价下方有政策支撑，上行驱动不足。不锈钢方面，短期不锈钢基本面强于镍价观点不变。上周五印尼低品位镍矿CIF价格下降，印尼1.6品味镍矿CIF价格持平，菲律宾镍矿价格预期偏强。

多晶硅：昨日维持震荡格局，硅粉价格延续下行趋势，三氯氢硅价格维持，硅料、硅片、电池片环节价格均持稳，整体来看，产业链上游硅粉价格持续小幅回落，其他环节价格全面企稳，市场进入平稳调整期。

铝、氧化铝：铝方面，在降息预期以及国内反内卷氛围下，铝价走势震荡，月差回落至平水，近期又有走向升水的迹象。基本面来看，电解铝行业成本稳定、利润可观，供应端维持稳定，需求端有企稳回升迹象，基本面正在从最差阶段逐渐过渡至旺季来临。氧化铝方面，盘面回归弱势基本面交易而大幅回落，期现基本平水，基本面过剩体现在库存的连续大幅累库，短期因素偏空，中期而言基本面可能强于Q3表现。

（文章来源：创元期货）