黄金/白银：

隔夜外盘金银探底回升，Comex金银比价反弹。美元、原油等回落，VIX、美股收涨。美联储官员称预计今年降息一次，明年降息三次。资金面上，金银配置资金流出，SPDR持仓952.53吨，iShares持仓14826.61吨。技术上，纽期金、银下探后收回，显示支撑犹存。策略上，黄金配置、投机多单暂持。

沪锌（2508）：

【现货市场信息】0#锌主流成交价22470~22580元/吨。【价格走势】隔夜沪锌收于22365元，涨幅0.31%。【投资逻辑】Nexa旗下锌冶炼厂罢工，预计影响全球精炼锌产量。锌精矿加工费上行，国内矿端宽裕。冶炼端新建产能投放，产量预计抬升。消费端整体消费有韧性，累库节奏缓慢。

沪铅（2508）：

【现货市场信息】上海市场驰宏、红鹭铅17090-17135元/吨。【价格走势】隔夜沪铅收于17170元，涨幅0.15%。【投资逻辑】国内铅精矿供应偏紧，原生炼厂检修。再生铅炼厂开工率偏低，支撑铅价。需求端传统消费旺季开启，下游实际补库力度有限。

沪铜（2508）：

【市场信息】SMM1#电解铜均价79990元/吨 ，升水130；沪铜2508夜盘收79780元/吨，0.01%。【投资逻辑】中国6月官方制造业PMI为49.7，市场需求有所改善。ICSG数据显示，2025年1-4月铜精矿产量同比增加，精炼铜供应过剩。年中TC谈判铜精矿紧张，驱动铜价上探80000元/吨。

沪铝（2508）：

【现货市场信息】SMM A00铝现货价格20780元/吨（-110）。【价格走势】沪铝主力夜盘价格收于20590元/吨，+0.19%。【投资逻辑】宏观上，美国数据有走弱迹象，美联储官员鸽派言论；国内经济韧性尚可。原铝周度产量稳定，消费方面现货升水回落，铝锭6月份库存去化。氧化铝方面，现货价格回落，复产及投产产能预期增量明显。

沪镍（2508）：

【现货市场信息】上海SMM金川镍升水2600元/吨（-200）。【市场走势】日内沪镍主力合约收涨0.17%；隔夜沪镍收跌0.51%。【投资逻辑】镍矿价格坚挺，印尼内贸价坚挺，镍铁价格持稳。下游部分钢厂减产，国内外消费趋弱，后期存库仍存压力。新能源方面，三元正极材料产量环增。纯镍方面，国内外库存走势分化。

碳酸锂（2509）：

【现货市场信息】上海SMM电池级碳酸锂报61300元/吨（+150）。【市场走势】日内碳酸锂盘面止涨回落，主力合约收跌0.77%。【投资逻辑】供应看，澳矿CIF报价持稳，非洲矿价格上涨，全国碳酸锂排产量环增。需求方面，正极材料排产环比均增。库存方面，最新周度库存增加，冶炼厂以及贸易商增量明显。短期看，消费前置叠加成本下移，盘面继续寻底。

（文章来源：一德期货）