黄金/白银：

隔夜外盘金弱银强，Comex金银比价回落。美股跌，原油、美元等收涨。特朗普敦促伊朗投降，以色列摧毁伊朗设施。美国5月零售销售数据不佳，实际利率回落支撑黄金。资金面金银配置分化，SPDR持仓增，iShares持仓减。投机资金亦分化，纽期金持仓减，纽期银持仓增。北美金矿指数回落，油价提振银价。技术上银价创新高，黄金策略继续持有。

沪铜（2507）：

【市场信息】SMM1#电解铜均价78715元/吨，沪铜2507夜盘收78560元/吨，Lme铜_3收9670美元/吨，Comex铜07收4.7914美分/磅。

【投资逻辑】宏观：美联储7月维持利率不变概率高。供需：5月SMM中国电解铜产量环比增1.26万吨，预计6月产量环比下降。利润：周度TC为-44.75美元/吨。库存：全球三大交易所库存上周合计39.43万吨，下降1.6万吨。

【投资策略】刚果金KK铜矿下调指引，铜价中长线维持多头，短期沪铜围绕78000附近震荡。

沪镍（2507）：

【现货市场信息】上海SMM金川镍升水2600元/吨，进口镍升水+350元/吨，电积镍升水+200元/吨。

【市场走势】沪镍主力合约日内收跌0.92%，隔夜收跌0.48%，伦镍收跌0.30%。

【投资逻辑】镍矿价格坚挺，印尼内贸价坚挺，镍铁价格下跌，新能源方面三元正极材料产量环增，硫酸镍价格下跌，纯镍方面库存维持去化，成本支撑凸显。

【投资策略】市场预期矿紧缓解，镍价震荡回落，关注前低位置支撑。

碳酸锂（2509）：

【现货市场信息】上海SMM电池级碳酸锂报60450元/吨，工业级碳酸锂58850元/吨。

【市场走势】碳酸锂盘面日内维持震荡，主力合约收涨0.74%。

【投资逻辑】供应看，澳矿CIF报价持稳，非洲矿价格下跌，港口锂矿库存增加，全国碳酸锂排产量环降，需求方面正极材料排产环比均增，库存方面最新周度库存增加。

【投资策略】基本面弱势不改，盘面维持寻底走势，后期关注资源端是否有减产动作。

沪锌（2507）：

【现货市场信息】0#锌主流成交价集中在21940~22105元/吨。

【价格走势】隔夜沪锌收于21910元，跌幅0.16%。伦锌收于2635.5美元。

【投资逻辑】基本面，锌精矿加工费上行，国内矿端宽裕，冶炼端前期检修炼厂逐步恢复，消费端整体消费开始边际下滑，但消费韧性依然存在，6月锌锭库存仍有累库预期。

【投资策略】过剩品种属性或仍是锌后期主旋律，建议以21500-23000区间操作为主。

沪铅（2507）：

【现货市场信息】上海市场驰宏、红鹭铅16875-16905元/吨。

【价格走势】隔夜沪铅收于16870元，跌幅0.32%。伦铅收于1979美元。

【投资逻辑】国内铅精矿供应偏紧，原生铅复产集中，再生铅开工率偏低，需求端传统消费旺季逐步开启，下游铅蓄电池厂补库推动炼厂显著去库。

【投资策略】受再生铅成本支撑，铅价支撑明显，短期或延续16500-17500元震荡偏强格局。

（文章来源：一德期货）