AI导读:

世界经济深度调整,全球经济不确定性增加。星展银行高级投资策略师邓志坚指出,黄金价格波动正常,未来或温和上涨。黄金作为避险工具,中长期需求支撑强劲,预计未来温和上行。

  世界经济正处在深度调整与变革的关键时期,在这样充满不确定性的大环境中,2025年上半年的全球经济展现出新特点,而下半年的经济也将迎来风云变幻。如何拨开迷雾找准投资方向?黄金作为避险资产备受瞩目。

  近日,在《中国经营报》触角零观财经特别栏目《首席来了》中,本报记者对话星展银行高级投资策略师邓志坚,深度剖析全球经济及黄金走势。

  谈到近期金价大幅波动,邓志坚指出,黄金价格波动属正常,未来温和上涨可能性大。短期内,美元波动直接影响黄金价格;但中长期看,黄金上涨动力强劲,源于各国央行持续增持。

  《中国经营报》:美国加征关税后,全球金融市场剧烈波动,你如何解读?

  邓志坚:全球关税政策波动调整,多国与美国贸易协议未完全落地,政策不确定性持续。全球贸易与金融投资市场受影响大,投资者面临方向判断困难,避险情绪高涨,市场或维持震荡态势。

  亚太市场相较于欧美更稳定,美国提高关税对加拿大、墨西哥冲击显著,对欧元区影响相对较小。但欧元区面临地缘政治等多重挑战,不确定性大。中国所在亚洲市场整体稳定,中国拥有更大谈判空间和应对手段,短期内受直接冲击有限。

  《中国经营报》:黄金暴涨又快速下跌,是否反映市场避险情绪不稳定?黄金还能避险吗?

  邓志坚:黄金长期被视为避险工具,多数情况下成立。黄金真正避险功能在于对冲美元风险,与美元负相关。美元贬值时,黄金上涨。对持美元资产投资者,黄金是对冲美元下行风险的有效方式。中长期看,黄金需求支撑强劲,预计未来温和上行。

  《中国经营报》:黄金有哪些需求?

  邓志坚:黄金需求分为四大类:工业用金、金饰消费、投资需求和央行购金。工业用金需求增长,受AI及高科技产业带动。金饰消费占比最大,受宏观经济和金价水平影响。投资需求与金价相关性显著,避险情绪升温推动金价上涨。央行购金反映去美元化趋势,全球央行持续购金支撑黄金中长期价格。

  《中国经营报》:汇率市场波动复杂,投资中如何看汇率因素?

  邓志坚:非美投资者投资美元资产需面临汇率风险。汇率波动可能带来额外收益或损失。关注汇率风险对冲问题,黄金是有效对冲工具。根据美元走势判断,灵活调整对冲策略。

(文章来源:中国经营报)