新华财经上海5月19日电（葛佳明） 国际评级机构穆迪16日下调美国主权信用评级至Aa1，标志着美国失去三大国际信用评级机构的Aaa最高评级，全球市场因此动荡，美国遭遇“债汇双杀”，黄金受避险情绪提振显著走强。

5月19日（周一），黄金价格迅速攀升，伦敦现货黄金一度上涨超过1.5%，达到3249.83美元/盎司；COMEX黄金价格也直线上升，最高触及3252.9美元/盎司，同时，上海黄金交易所SGE9999金价突破750元/克，沪金主力期货合约价格也创下761元/克的新高。

美国市场则面临“债汇双杀”的局面，尤其是长期美国国债期货价格跌幅显著。截至发稿，美国30年期国债收益率已升至5.02%，为2023年11月以来最高，而美国10年期国债收益率也攀升至4.5%以上；美元指数则短线下挫，跌幅一度达到0.7%。

金价上涨背后有多重因素推动。一方面，美国主权评级下调加剧了市场对美元资产的担忧，避险资金涌入黄金市场。根据新华财经数据显示，历史上，在惠誉和标准普尔下调美国主权信用评级后，黄金均呈现上行走势。另一方面，美联储近期表态令市场降息预期略有回暖。此外，全球央行对黄金的购买需求持续强劲，为金价提供了有力支撑。

避险资金重新提振金价

穆迪将美国主权信用评级下调至Aa1，并将展望从“负面”调整为“稳定”，此举加剧了投资者对美国资产风险溢价的重新评估，进一步引发了对美国债务可持续性的担忧，从而提振了黄金的避险需求。

华侨银行（新加坡）投资策略董事总经理华素梅农表示，穆迪此时下调美国主权信用评级，将强化市场对“美国例外论”叙事加速收敛的预期，使非美资产更具吸引力，投资者正从美国股票转向欧洲等市场。

中金公司报告指出，尽管关税政策有所缓和，但美国资产走势反转并未解决美元美债避险能力下降的问题。未来若再次面临负面冲击，美元资产可能仍较脆弱。建议警惕美元资产“股债汇三杀”长期化、反复化的风险。

自布雷顿森林体系崩溃以来，黄金一直被视为定价未来货币秩序重构预期的工具。在美元资产日益脆弱的背景下，黄金的避险属性再度凸显。

华安基金指数与量化投资部基金经理助理、首席黄金研究员周泓灏表示，黄金价格上涨的主要推动因素在于逆全球化和去美元化趋势加剧，这使得黄金的定价回归到货币价值。尤其是今年初以来关税矛盾的持续升级，加剧了美元信用危机。

周泓灏认为，黄金是穿越周期、抵御货币贬值的长期配置资产。其吸引力不仅体现在避险属性上，还体现在长期实际收益率的表现上。

市场对于金价后续走势分歧加剧

截至5月19日，伦敦现货金价较4月22日高点回调约8%。市场对黄金短期走势存在明显分歧。部分观点认为，随着关税问题取得阶段性进展及地缘风险缓和，金价可能延续调整。市场风险偏好趋于平稳，黄金价格短期内突破现有区间的可能性较小。

但长期来看，机构普遍认为，全球债务货币化与地缘冲突的底层逻辑未变，全球央行持续购金、美国财政赤字货币化趋势及美元信用体系松动，仍对黄金构成支撑。

外汇局数据显示，4月末中国黄金储备环比增加7万盎司，为连续六个月增持。过去六个月中，中国央行持有的黄金增长近100万盎司，约合28吨。

全球央行近年来的动作也一致。据世界黄金协会数据，今年一季度全球央行购金244吨，符合近三年季度购金量的常态水平。高盛最新报告也指出，全球央行黄金购买需求强劲，为金价提供支撑。

（文章来源：新华财经）